MLP Sağlık’ta Lightyear Healthcare’ın kalan %14,04 payını devretmesiyle 14 yıllık ortaklık ve çıkış süreci tamamlandı. F.O.M Grup’un payı %19,08’e yükselirken Hikmet Çavuş ve Hakan Özcan’ın her biri %2,59, Samsunpark’ın %0,83 ve Adem Elbaşı’nın %0,21 pay aldığı belirtildi; Elbaşı’nın toplam payı %2,97’ye çıktı. Yeni hissedarların yakın gelecekte satış niyetinde olmadığı ve ortaklık yapısındaki değişimin kurumsal yönetim ile temettü görünümünü güçlendireceği ifade edildi.
MLP Sağlık, Samsun Medikal’in kalan %20 payını 115 milyon ABD doları karşılığında alarak şirketin dolaylı olarak %100 sahibi ve tek kontrol edeni oldu. Satın alma çarpanı yaklaşık 8x FD/FAVÖK olarak açıklanırken, Samsun Medikal’de kontrol gücü olmayan paylara atfedilen kârın ortadan kalkmasının MPARK hissedarlarına atfedilen net kârı artırması bekleniyor. İşlem konsolide gelir ve FAVÖK’ü tek başına artırmıyor; ancak nakit ödeme şirketin finansman kapasitesini etkiliyor ve Mediplaza dâhil diğer iştiraklerde azınlık payları devam ediyor.
Yönetim daha yüksek temettü dağıtımları beklediğini, ancak dağıtım oranı veya takvim paylaşmadığını belirtti. Hikmet Çavuş ve Hakan Özcan’ın yeni payları üzerinde sözleşmeye dayalı satış kısıtı bulunmamasına rağmen, her iki isim ile Adem Elbaşı uzun vadeli ve yönetimde önemli rolleri bulunan hissedarlar olarak tanımlandı. Ayrıca 4Ç26’nın iyi ilerlediği ve 2026 için öngörülen %15 reel FAVÖK büyümesine ulaşılmasının beklendiği aktarıldı.
Ak Yatırım, MPARK için “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyesini ve 710,00 TL hedef fiyatını koruyor; 384,75 TL güncel fiyata göre getiri potansiyelini %85 olarak hesaplıyor. Hisse, bir yıl ileriye dönük 2,6x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görürken, 10,2x çarpanla işlem gören benzer şirketlere kıyasla %74,5 iskontolu değerlendiriliyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
