4Ç25 döneminde şirketin net satışları yıllık %4,1 artarak 14,2 milyar TL seviyesine ulaşmış ve piyasa beklentileriyle genel olarak uyumlu gerçekleşmiştir. Büyümenin ana kaynağı özel sağlık sigortası segmenti olurken, yurtiçi hasta gelirleri %6,7 artışla 12,8 milyar TL’ye yükselmiş ve büyümeyi sürüklemiştir. Bu dönemde yatan hasta gelirleri %1,4 artarak 6,3 milyar TL’ye, ayakta hasta gelirleri ise %12,4 artışla 6,5 milyar TL’ye ulaşmıştır. Buna karşılık güçlü TL ve hasta sayısındaki düşüş nedeniyle sağlık turizmi gelirleri %13,3 gerileyerek 1,24 milyar TL seviyesine düşmüştür.
Operasyonel kârlılık güçlü seyrini korumuştur. FAVÖK yıllık %26 artarak 4,4 milyar TL’ye ulaşmış ve beklentileri yaklaşık %3 aşmıştır. FAVÖK marjı ise 549 baz puan artarak %31,2’ye yükselmiştir. Marjlardaki iyileşmede hasta ve ödeme kurumlarının daha olumlu kompozisyonu ile maliyet verimliliği çalışmaları etkili olmuştur.
Buna rağmen net kâr beklentilerin bir miktar altında kalmıştır. Bunun temel nedeni daha yüksek vergi giderleri ve yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirlerin önceki yıla göre daha düşük gerçekleşmesidir. Net borç çeyreklik bazda 12,7 milyar TL’den 12,0 milyar TL’ye gerilerken, Net Borç/FAVÖK rasyosu 0,9x’ten 0,8x seviyesine iyileşmiştir.
Genel olarak şirketin operasyonel performansı güçlü görünse de net kârın beklentilerin altında kalması nedeniyle finansal sonuçlar piyasa açısından nötr olarak değerlendirilmektedir.
