ORGE için yayımlanan toplantı notu, analistin şirketin bakiye sipariş büyüklüğündeki güçlü artış ve yeni iş kazanımları nedeniyle genel görünümünü olumlu değerlendirdiğini gösteriyor. Şirketin 2025 yılsonunda 4.283 milyon TL olan bakiye sipariş büyüklüğü 1Ç26 sonunda 5.469 milyon TL seviyesine ulaşırken, bu artışın yeni alınan işler, proje uygulamaları sırasında gerçekleşen birim fiyat ve miktar artışları ile FX sözleşmelerindeki değer artışlarından kaynaklandığı belirtildi.
3A26’da 661 milyon TL tutarında yeni proje alınmış ve yılbaşından bugüne yeni alınan, kazanılan ya da artış yaşayan işlerin toplamı 1,54 milyar TL’ye ulaşmıştır. Gelirler enflasyon muhasebesi uygulanmış sonuçlara göre 1Ç26’da yıllık %23 artarak 1.256 milyon TL olmuştur. Bu büyümede yeni alınan işlerdeki artış, backlog’un yeni sözleşmeler ağırlıklı yapısı, projelerde kaydedilen ilerleme, döviz kuru etkisi, birim miktar ve fiyat artışları ile enflasyon muhasebesi etkileri rol oynamıştır.
FAVÖK marjı 1Ç25’teki %49 seviyesinden 1Ç26’da %67 seviyesine yükselmiştir. Yönetim, kârlılıkta çeyreksel bazda dalgalanmalar olabilse de uzun vadede %40 üzerinde marjın sürdürülebilir olmasını hedeflediklerini söylemiştir. Bu hedefin, multifaz projelerde yer alarak ve bitiş öncelikli projelere odaklanarak desteklenmesi amaçlanmaktadır.
Şirket, tamamlanan projelerden elde edilen referansların yeni iş kazanımlarında önemli avantaj sağladığını, özellikle metro ve veri merkezi projelerindeki deneyimin rekabet gücünü artırdığını vurgulamıştır. Veri merkezi projelerinin daha kısa sürede tamamlanabilmesi ve daha kolay kontrol edilebilmesi nedeniyle daha yüksek kârlılık potansiyeli sunduğu, Türkiye’de mevcut kapasitenin yetersizliği ve yapay zeka kaynaklı talep artışıyla yeni yatırımların hızlanmasının beklendiği ifade edilmiştir. Şirketin risk yönetimi açısından yurt dışında iş yapmama stratejisini sürdürdüğü, Türkiye’de ise ağırlıklı olarak döviz bazlı sözleşmeler ve asgari ücret artışlarına duyarlı eskalasyon mekanizmaları ile çalıştığı belirtilmiştir.
