Pusula Yatırım, Özak GYO için genel olarak olumlu bir görünüm sunuyor ve şirketin güçlü portföy yapısı, düzenli kira geliri üretimi, artan net aktif değeri ve devam eden projelerle desteklenen bir yatırım hikâyesine sahip olduğunu vurguluyor. Raporda, yılın ikinci yarısından itibaren beklentilerin daha umutlu olduğu ve faiz indirim döngüsünün şirket için en önemli katalizörlerden biri olacağı değerlendiriliyor. Şirketin güçlü portföy yapısı ve geniş proje stoğunun, net aktif değerdeki artış ve kira gelirleriyle birlikte hikâyeyi desteklediği belirtiliyor.
Toplantıda paylaşılan finansal verilerde 72,7 milyar TL net aktif değer, 71,1 milyar TL portföy büyüklüğü, 87,7 milyar TL aktif büyüklüğü ve 19,9 milyar TL net işletme sermayesi öne çıkıyor. Yönetim, ilk çeyrekte gelir tablosuna sınırlı sayıda projenin yansıdığı bir dönem yaşandığını, ancak Büyükyalı ve Göktürk projelerinin bilanço kalemleri açısından etkili olduğunu aktarıyor. Büyükyalı tarafında satış oranının yaklaşık %99 seviyesine ulaştığı, Göktürk projelerinde satışların sürdüğü ve finansallara esas katkının teslimatlarla daha belirgin hale geleceği ifade ediliyor.
Konut tarafında Hayat City Mahmutbey projesinde inşaatın büyük ölçüde tamamlandığı, çeyrek itibarıyla satışların başlamasının beklendiği ve Özak Duyu Göktürk ile Özak Dragos projelerinde de takvime bağlı ilerleme öngörüldüğü anlatılıyor. Hayat Flora’nın şirketin en önemli büyüme projelerinden biri olduğu, yaklaşık 22 milyar TL beklenen proje geliriyle uzun vadede finansallara önemli katkı sağlamasının beklendiği aktarılıyor. Ticari gayrimenkulde düzenli kira gelirlerinin güçlü yönlerden biri olmaya devam ettiği, turizm tarafında ise jeopolitik gelişmeler nedeniyle hedeflenen verime tam ulaşılamasa da rezervasyonların bütçe hedeflerine yakın seyrettiği belirtiliyor.
Raporda ana katalizörler olarak faiz indirimi döngüsü, konut talebinde beklenen toparlanma, proje teslimatlarının finansallara yansıması ve turizm tarafında jeopolitik risklerin azalması öne çıkıyor. Riskler arasında finansman koşullarındaki olası gevşeme, satış hızının beklenenden yavaş kalması, turizmde dış gelişmelerin dolulukları baskılaması ve teslimat takviminin finansal etkileri dikkat çekiyor. Kurum, Özak GYO’nun güçlü portföyü, sağlam bilançosu ve devam eden geniş proje stoğu sayesinde 2026’nın ikinci yarısına ilişkin beklentilerin yüksek olduğunu düşünüyor ve toplantıyı olumlu değerlendiriyor.
