Pegasus Hava Taşımacılığı, 2026’nın üçüncü çeyreğinde toparlanan talep ve iyileşen yolcu trafiğiyle güçlü finansal sonuçlar açıkladı. Net satışlar 72,16 milyar TL, FAVÖK 22,16 milyar TL ve net kâr 11,27 milyar TL oldu. Bir önceki çeyreğe kıyasla ciro %57,9, FAVÖK %429,3 artarken şirket 4,79 milyar TL net zarardan 11,27 milyar TL net kâra geçti; geçen yılın aynı dönemine göre ciro %37,7, FAVÖK %21,2 ve net kâr %4,1 yükseldi. Sonuçlar piyasa beklentilerini ciroda %5,9, FAVÖK’te %10,9 ve net kârda %27,9 aştı.
Toplam yolcu sayısı yıllık %7 artışla 13,1 milyon olurken dış hat yolcu sayısı %5 artışla 8,3 milyon, iç hat yolcu sayısı ise %12 artışla 4,8 milyon seviyesine ulaştı. Toplam AKK %6 büyüyerek 23,6 milyara, dış hat AKK de %6 artışla 19,7 milyara çıktı. Buna karşın toplam yolcu doluluk oranı 1 puan azalarak %88,2’ye, dış hat doluluk oranı ise 1,2 puan düşerek %85,5’e geriledi. Toplam gelir %19 artışla 1,31 milyar euroya, RASK %12 artışla 5,57 euro sente yükseldi.
Maliyetler %25 artışla 1,02 milyar euro olurken yakıt giderleri %61 artışla 407 milyon euroya, personel giderleri %18 artışla 189 milyon euroya çıktı. CASK %17 artarak 4,35 euro sente yükseldi; jet yakıtı fiyatlarının %85 arttığı dönemde %67’lik hedge pozisyonu yakıt CASK’ındaki artışı %51 ile sınırladı ve yakıt CASK’ı 1,72 euro sent oldu. Marjlar yıllık bazda daraldı; brüt kâr marjı 3,4 puan düşüşle %25,9’a, FAVÖK marjı 4,2 puan düşüşle %30,7’ye ve net kâr marjı 5 puan düşüşle %15,6’ya geriledi.
Smartwings Grubu’nun 142,3 milyon euro bedelle satın alınması 1 Ekim 2026 itibarıyla tamamlandı. Birleşme sonrasında toplam filo 175 uçağa, uçak siparişleri 140 adede ulaşacak; Smartwings’in 2025’te yaklaşık 1 milyar euro satış geliri ve %20’nin üzerinde FAVÖK marjı elde ettiği belirtildi. Net borç %1 azalışla 182,38 milyar TL olurken Net Borç/FAVÖK oranı 5,47x seviyesinde gerçekleşti. Hisse 0,56x PD/DD ve 7,66x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görürken, kurum jeopolitik gerilime rağmen yolcu trafiği ve kârlılıktaki iyileşmeyi pozitif değerlendiriyor; önümüzdeki dönemde Smartwings birleşmesinin finansallara etkisinin izlenmesi gerektiğini belirtiyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
