Pegasus Hava Taşımacılığı’nın 3Ç26 sonuçlarında gelirler yıllık %19 artışla 1.314 milyon EUR’ya yükselerek hem konsensüsün hem de kurum tahmininin üzerinde gerçekleşmiştir. Yolcu sayısı %7 artışla 13,1 milyon olurken, uluslararası yolcu sayısı %5 ve arz edilen koltuk kilometre %6 yükselmiştir. Doluluk oranı ise 1,0 puan düşerek %88,2’ye gerilemiştir.
Uluslararası yolcu başına gelir yıllık %14, yolcu başına yan gelir %11 artarak 32,9 EUR ile rekor seviyeye ulaşmış, RASK %12 yükselerek 5,57 EUR olmuştur. Buna karşın jet yakıtı fiyatlarındaki yaklaşık %85 artış yakıt giderlerini %61 artırarak 407 milyon EUR’ya çıkarmış; toplam CASK %17 yükselirken yakıt dışı CASK artışı %2 ile sınırlı kalmıştır. Tanımlı FAVÖK %2 artışla 404 milyon EUR’ya ulaşsa da FAVÖK marjı %35,9’dan %30,7’ye gerilemiştir.
Net kâr yıllık %10 düşüşle 205 milyon EUR olurken, net borç 2025 yıl sonuna kıyasla yatay kalarak 2,94 milyar EUR seviyesinde gerçekleşmiştir. Gelir, FAVÖK ve net kârın beklentileri aşması; birim gelirlerdeki güçlü artış, yakıt dışı maliyetlerin sınırlı yükselmesi ve Smartwings satın almasının tamamlanması olumlu unsurlar olarak değerlendirilmiştir.
Hisse için “Endeksin Üzerinde Getiri” görüşü korunurken hedef fiyat 245 TL, fiyat 146,50 TL ve potansiyel getiri %67,24 olarak verilmiştir. Güçlü gelir büyümesi, beklentilerin üzerindeki finansal sonuçlar ve yolcu başına yan gelirdeki rekor seviye destekleyici görülürken; yüksek jet yakıtı maliyetleri, marj daralması, artan finansman giderleri ve net kârdaki yıllık düşüş başlıca riskler olarak öne çıkarılmıştır.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
