Petkim’in 2026 yılının üçüncü çeyreğinde net satışları yıllık bazda %10,96 artarak 32.001 milyon TL’ye ulaşırken, ilk dokuz aylık satışlar %22,03 artışla 100.941 milyon TL oldu. Şirket, geçen yılın aynı çeyreğindeki 82 milyon TL FAVÖK zararına karşılık bu çeyrekte 299 milyon TL FAVÖK açıkladı; ilk dokuz aylık FAVÖK ise 4.048 milyon TL’ye yükseldi. Üçüncü çeyrek net zararı yıllık bazda %48,13 azalarak 817 milyon TL olurken, ilk dokuz ayda 3.831 milyon TL net kâr elde edildi.
Net kâr beklentilerin altında kaldı. Bunun temel nedenleri zayıf faaliyet kârlılığı, yüksek finansman giderleri ve net parasal kazançlardaki gerileme oldu. Üçüncü çeyrekte faaliyet kârı 2Ç26’daki 1,4 mlr TL kârdan 1,8 mlr TL zarara dönerken, brüt kâr 3,3 mlr TL’den 27 mn TL’ye geriledi. Net parasal kazançlar çeyreklik bazda %33 düşüşle 2,9 mlr TL’ye inerken, finansman giderleri %8 artışla 4,2 mlr TL’ye çıktı.
Petrokimya marjları, özellikle ürün fiyatlarının artan hammadde maliyetlerini karşılamakta zorlandığı termoplastik ürünlerdeki baskı nedeniyle faaliyet performansını olumsuz etkiledi. STAR Rafinerisi’nin 2,7 mlr TL katkısı kârlılığı desteklemeyi sürdürdü. Net borç çeyreklik bazda %3 azalarak 50,2 mlr TL’ye inerken, yönetim 2026 için ortalama ürün spreadini 380–400 USD/ton, 4Ç26 için 320–340 USD/ton olarak öngörüyor; üçüncü çeyrekte spread 309 USD/ton seviyesinde gerçekleşti.
Yönetimin 2026 beklentileri yaklaşık 2,5 mn ton üretim, 2,1 mn ton satış, yaklaşık 100 mn USD FAVÖK, 100 mn USD yatırım harcaması ve %60–65 kapasite kullanım oranını içeriyor. Hisse için hedef fiyat 26,13 TL, potansiyel getiri %47,05 ve değerlendirme “Endekse Paralel Getiri” olarak belirtiliyor. Çeyreklik faaliyet performansındaki belirgin bozulma ve net kârdaki önemli sapma nedeniyle kurum sonuçları negatif değerlendiriyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
