Pusula Yatırım, Rönesans Gayrimenkul için raporunda görüşünü olumlu olarak koruyor ve 2026 1.çeyrekte açıklanan sonuçları “İştahlı sonuçlar” olarak değerlendiriyor. Raporda, şirketin 2026 1.çeyrekte 2,8 milyar TL net kâr açıkladığı ve bunun 2025/03 dönemindeki 601 milyon TL seviyesinin üzerinde olduğu belirtiliyor. Analist, bu sonucun tahminlere paralel geldiğini ve piyasa beklentisinin 1,88 milyar TL, Pusula Yatırım tahmininin ise 2,41 milyar TL olduğunu ifade ediyor.
Değerlendirmede, finansallara kısa vadede olumlu bakıldığı ancak orta ve uzun vadede de bu olumlu yansımaların devam etmesinin beklendiği vurgulanıyor. Şirketin enflasyon beklentilerinin kötümselleştiği bir ortamda kiracı şirketlerin öne çıktığı bir çerçeveyi takip ettiği söyleniyor. Raporda ayrıca, finansal sonuçların güçlü görünümüne karşın değerlemede iskonto-prim göstergesinde değişim olduğuna işaret ediliyor.
Raporun finansal tarafında, çeyreklik ve yıllık bazda brüt kâr marjı, FAVÖK marjı ve net kâr marjı gibi kârlılık göstergelerinde yüksek seviyeler korunuyor. Net borç, işletme sermayesi, cari oran, serbest nakit akımı ve net finansman gideri/satışlar gibi kalemler de izleniyor; buna paralel olarak büyüme tarafında brüt kâr büyümesi, FAVÖK büyümesi ve net kâr büyümesinin güçlü seyrettiği görülüyor. Şirketin portföy değeri, yatırım amaçlı yapımlar, duran varlıklar ve net aktif değer tarafında da 2026/03 ve 2025/12 karşılaştırmasıyla güncel bir görünüm sunuluyor.
Raporda hisse için 182,20 son fiyat, 3,26 F/K, 9,13 FD/FAVÖK, 0,40 PD/DD ve 15,86 FDPO gibi çarpanlar veriliyor. Analizin ana gerekçesi, güçlü operasyonel sonuçların ve olumlu kısa-orta vadeli görünümün sürmesi beklentisi olurken, yatırımcı açısından en kritik çıkarım şirketin sonuçlarının beklentileri karşılaması ve olumlu görünümün korunmasıdır.
