Deniz Yatırım, RGYAS - Rönesans Gayrimenkul için hedef fiyatını 310,1 TL'den 302,28 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
Rönesans Gayrimenkul’un 3Ç26 finansal sonuçları olumlu değerlendirildi. Şirket, 3Ç26’da yıllık bazda %19 artışla 4.789 milyon TL satış geliri açıkladı. 9A26 satış geliri %29 artışla 14.156 milyon TL’ye yükseldi ve kira gelirlerindeki %32 büyüme sektör ortalamasının üzerinde gerçekleşti. Operasyonel kârlılıktaki güçlü seyir ve finansal verilerin beklentilerin üzerinde kalması ana olumlu unsurlar olarak öne çıktı.
FAVÖK, 3Ç26’da yıllık bazda %30 artışla 3.310 milyon TL olurken, FAVÖK marjı 5,8 puan yükselerek %69,1’e ulaştı. Net kâr çeyreklik bazda %16 artarak 5.288 milyon TL gerçekleşirken, yıllık bazda %54 geriledi. Yıllık düşüşün temel nedeni, geçen yıl portföye katılan Optimum İzmir’in tek seferlik gelirinin, bu çeyrekte portföye dahil edilen Optimum İstanbul’un gelirinden daha yüksek olması olarak açıklandı.
Eylül 2026 sonu itibarıyla net borç pozisyonu 448 milyon EUR, net borç/FAVÖK rasyosu 1,9x oldu; 2025 sonunda bu oran 2,5x seviyesindeydi. Toplam varlıklar 259 milyar TL’ye yaklaşırken, brüt varlık değeri 238.525 milyon TL’ye ulaştı ve yatırım amaçlı gayrimenkuller toplam düzeltilmiş varlıkların %92’sini oluşturdu. Hisse, geriye dönük 12 aylık verilere göre 0,3x PD/DD çarpanıyla işlem gördü.
Deniz Yatırım, Rönesans Gayrimenkul için 12 aylık hedef fiyatını 302,28 TL ve tavsiyesini AL olarak korudu. Mevcut fiyat olan 175,70 TL’ye göre %72,0 getiri potansiyeli öngörüldü. Beklentilerin üzerinde açıklanan finansal sonuçların hisse performansını olumlu etkilemesi beklenirken, reel büyüme, güçlü operasyonel kârlılık ve azalan net borç/FAVÖK rasyosu yatırım tezinin temel dayanaklarını oluşturdu.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
