Sabah Stratejisi
Metin, belirli bir şirket analizinden çok piyasa görünümünü ve haftalık stratejik beklentileri aktarıyor; bu nedenle ana mesajı, jeopolitik gelişmeler ve merkez bankası iletişiminin fiyatlamalar üzerinde baskın olduğu yönünde. Borsa İstanbul’da konsolide bilanço döneminin tamamlanmasıyla hisse bazlı oynaklığın arttığı belirtiliyor. TCMB’nin ikinci Enflasyon Raporu’nda sıkı para politikası duruşunun korunacağı mesajı öne çıkarken, yıl sonu enflasyon tahmini yukarı yönlü revize edildi. Ayrıca artan belirsizlik nedeniyle enflasyon tahmin aralığının paylaşılmaması kararı açıklandı.
BIST100 endeksi hafta başında 15.205 seviyesini test ettikten sonra gelen satışlarla haftayı %4,6 kayıpla 14.368 puandan tamamladı. Bankacılık endeksi haftalık %5,1 gerileyerek negatif ayrışırken, Madencilik endeksi %4,2 yükselerek endeksi destekledi. Küresel tarafta ABD-İran hattındaki ateşkes belirsizliği ve Hürmüz Boğazı riskleri Brent petrolde ve Dolar Endeksinde (DXY) sert yükselişlere yol açtı. Enerji fiyatları kaynaklı olarak ABD’de yıllık TÜFE’nin 2023’ten bu yana en yüksek seviyesine ulaşması risk iştahını zayıflattı.
Öte yandan Nvidia gibi büyük teknoloji hisselerindeki yapay zeka temalı ralli ve Trump-Xi zirvesi sırasında oluşan iyimserlik, Wall Street endekslerinin tarihi zirvelerini yenilemesini sağladı. Buna rağmen ticaret geriliminin azalması veya ekonomik anlaşmalar gibi alanlarda piyasaların beklediği somut adımların görülmediği vurgulanıyor. Jeopolitik tarafta Tayvan ve Hürmüz konusunda da net bir çözüm sağlanamadı. Haftanın son işlem gününde ABD on yıllık tahvil faizi %4,50’yi aşarken, Dolar endeksi (DXY) %0,5 arttı ve MSCI Gelişmiş ile Gelişmekte Olan Ülke endeksleri sırasıyla %1,4 ve %2,8 düştü.
Bu hafta tahvil faizlerindeki hareketler, petrol fiyatları, Dolar endeksi, Nvidia’nın açıklanması beklenen bilançosu ve jeopolitik haber akışı piyasaların odağında olacak. Küresel piyasalarda negatif risk iştahı öne çıkarken, ABD vadelileri ve Asya borsaları negatif bölgede seyrediyor ve Brent petrol tarafında yükseliş eğilimi sürüyor. Bu görünümde BIST100 endeksinin güne satıcılı başlaması beklenebilir. Raporda yatırımcı açısından en kritik çıkarım, kısa vadede fiyatlamaları belirleyen ana unsurun merkez bankası politikası ile jeopolitik riskler olduğu ve belirsizlik ortamının yüksek kaldığıdır.
