Sabah Stratejisi
BIST100 endeksi, Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskler gündemde kalmasına rağmen güne hafif alıcılı başlasa da günü %0,4 düşüşle tamamladı. İşlem hacmi 206 milyar TL ile son dönem ortalamalarının üzerinde gerçekleşti ve sektörler genelinde karışık bir görünüm izlendi. Madencilik endeksi %4,5 yükselerek pozitif ayrışırken, İletişim endeksi %5,3 geriledi. Küresel tarafta ABD-İran gerilimi, Kızıldeniz kaynaklı riskler ve enerji arzına ilişkin endişeler fiyatlamalarda belirleyici oldu.
TCMB politika faizini beklentilere paralel biçimde %37'de sabit tuttu, gecelik borç verme faizini ise %40'ta bıraktı. Karar metninde şahin ton korunurken, enflasyonun ana eğiliminde haziranda sınırlı gerileme olduğu, temmuzda ise geçici bir yükseliş görülebileceği belirtildi. Enerji fiyatlarının yeniden yükselme eğilimine girmesi dikkat çekti ve yakın dönem verilerinin iç talepteki zayıf seyrin belirginleştiğine işaret ettiği vurgulandı. 13 Ağustos'taki Enflasyon Raporu sunumu ve 10 Eylül öncesindeki iletişim, para politikası görünümü açısından kritik başlıklar olarak öne çıktı.
Haftalık verilerde TCMB rezervlerinde gerileme görülürken, döviz mevduatlarında tüzel kişilerin talebi kaynaklı artış yaşandı. Aynı dönemde yabancı yatırımcılar hisse senedi ve tahvil tarafında sınırlı da olsa net alıcı kalmayı sürdürdü. Küresel cephede Brent petrolün 100 USD seviyesinin üzerine çıkması ve bu haftaki primini %20'ye taşıması enflasyon ve maliyet baskılarını artıran önemli bir unsur oldu. Avrupa Merkez Bankası mevduat faizini %2,25 seviyesinde sabit bırakırken, enerji fiyatlarındaki oynaklık ve Orta Doğu kaynaklı belirsizliklerin enflasyon üzerindeki etkilerini yakından izleyeceğini açıkladı.
Genel görünüm, hisse senetleri ve özellikle BIST100 için kısa vadede temkinli ve zayıf bir açılış beklentisini destekliyor. Raporun ana mesajı, jeopolitik riskler ile enerji fiyatlarındaki yükselişin piyasalarda baskı yarattığı, buna karşılık merkez bankalarının veriye bağlı ve toplantı bazlı yaklaşımını koruduğu yönünde. Bugün yurt içinde sektörel ve hanehalkı enflasyon beklentileri ile Moody's'in Türkiye değerlendirmesi, yurt dışında ise ABD PMI verileri ve yeni konut satışları izlenecek. Sonuç olarak, rapor yatırımcılar için risk iştahının düşük kaldığını ve yönün büyük ölçüde jeopolitik gelişmeler ile enflasyon görünümüne bağlı olduğunu ortaya koyuyor.
