Raporda Sabancı Holding için sınırlı olumlu bir görüş veriliyor ve şirketin 2026 1. çeyrekte 318 milyon TL net kâr açıklayarak tahminlerle paralel sonuç paylaştığı belirtiliyor. Piyasa beklentisi 200 milyon TL net zarar iken Pusula Yatırım 337 milyon TL net kâr bekliyordu. Analize göre holdinge ait farklı şirketler stratejik açıdan olumlu ayrışsa da bazı şirketler gözle görülür biçimde negatif ayrışıyor.
Şirket tarafında makro ve mikro koşulların karmaşık bir ortam yarattığı, buna rağmen gerektiğinde açıkta koyu olarak kaydırılan operasyonların stratejik optimizasyona gittiği ifade ediliyor. Önümüzdeki dönemde M&A ve çıkış odaklı holdinglerden bol haber görülmeye devam edileceği düşünülüyor. Bankacılık tarafında yılın ilk çeyreğinde dirençli giriş yapısına karşın net faiz marjlarının yataylaşması ve sermaye tamponlarındaki artışın operasyonel risk doğurabileceği vurgulanıyor. Finansal hizmetlerde güçlü büyüme, hayat dışı ve hayat tarafında prim üretiminin devamı, enerji tarafında düzenleyici çerçeve ve ABD’deki IGAES kâsapsiteleri operasyonel performansı destekleyen unsurlar olarak öne çıkarılıyor.
Raporda CRFSA’nın A-101’e 325 milyon dolar değerleme üzerinden satışı ve AKCNS’in ortak Heidelberg’e 1,1 milyar dolar değerleme üzerinden satışının yanı sıra CFO değişimi takip edildiği belirtiliyor. İştiraklerden toplam 10,1 milyar TL temettü hedeflenirken 10,2 milyar TL temettü ödemesi gerçekleşmesi planlanıyor. Kurum, SAHOL nezdinde finansalları kısa vadede sınırlı olumlu bulmakla birlikte orta ve uzun vadede gündemlerin etkisini izlemeyi sürdürüyor. Bu değerlendirme, hisse için temel olarak seçici iyimserlik ve işlem haberleri ile portföy optimizasyonunun takip edilmesi gerektiği sonucuna dayanıyor.
