Raporda SDT Uzay ve Savunma Teknolojileri A.Ş. için genel görünüm olumlu değerlendirilmiştir. Şirketin 2025 yılındaki yatırım harcamaları, tedarik zinciri aksamaları, maliyet artışları ve kur/enflasyon baskılarına rağmen 2026 yılı ilk çeyreğinde operasyonel toparlanma sinyalleri verdiği belirtilmiştir. Küresel savunma harcamalarındaki artış eğilimi ve özellikle Avrupa’da savunma bütçelerinin yükselmesi şirket için destekleyici bir sektör zemini oluşturmaktadır. Türkiye’de 2026 savunma bütçesinin 2,1 trilyon TL seviyesine ulaşması ve 2025’e göre %34 artması da olumlu bir arka plan sunmaktadır.
Finansal tarafta 1Ç26’da net satışlar yıllık bazda %127 artarak 507 milyon TL’ye yükselmiş, brüt kâr 202 milyon TL’ye ve brüt kâr marjı %39,9’a çıkmıştır. FAVÖK 140 milyon TL’ye ulaşırken FAVÖK marjı %27,6 seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket aynı dönemde 16 milyon TL net kâr açıklayarak geçen yılın aynı dönemindeki 78 milyon TL net zarardan kara geçmiştir. Yönetim, nakit akışı tarafında ikinci çeyrekten itibaren nakit pozisyonunda artış yönlü bir trend beklediklerini ve satış kompozisyonunda yurtiçi satışların ağırlığını koruduğunu, yurtdışı satışların ise henüz beklenen seviyeye ulaşmadığını ifade etmiştir.
Backlog tarafında Nisan 2026 itibarıyla mevcut iş hacmi 85,3 milyon dolar seviyesindedir. Yönetim, HÜRJET ve KAAN gibi projelerin seri üretime geçmesiyle özellikle mekatronik sistemler tarafında backlog artışı beklediğini belirtmiştir. Yeni HAB yerleşkesinin büyüme stratejisinin önemli bir ayağı olduğu, 2026 yıl sonunda yeni yerleşkeye geçişin tamamlanmasının hedeflendiği ve bu yerleşkeyle birlikte üretim kapasitesinde önemli artış beklendiği aktarılmıştır. Şirketin 2026-2030 döneminde dolar bazında yıllık ortalama %15 büyüme, orta vadede cironun %50’sini ihracattan elde etme, FAVÖK marjını %20’nin üzerinde koruma ve Ar-Ge harcamalarının ciroya oranını 2030’a kadar %5 seviyesine çıkarma hedefleri de paylaşılmıştır.
Raporda yatırımcı açısından öne çıkan sonuç, güçlü sektör görünümü ile operasyonel toparlanmanın birleşmesiyle yılın devamına ilişkin görünümün desteklenmesidir. Şirketin mevcut backlog’u, HAB yerleşkesiyle planlanan kapasite artışı ve BKM’nin hassas mekanik üretim kabiliyeti ana katalizörler olarak öne çıkmaktadır. Teşvikler tarafında 207 milyon TL’lik yatırım teşvikinin 20 milyon TL’sinin kullanıldığı ve kalan tutarın 2030’a kadar kullanılmasının beklendiği belirtilmiştir. Ayrıca şirketin BIST Katılım Endeksi’ne dahil edilmesinin yatırımcı tabanı ve hisse görünürlüğü açısından izlenebilecek gelişmeler arasında olduğu vurgulanmıştır.
