SOKM (EÜ) 3Ç26 Finansal Sonuçlar – Nötr
SOKM’nin 3Ç26 sonuçları piyasa beklentileriyle genel olarak uyumlu gerçekleşirken, piyasa tepkisinin nötr olması bekleniyor. Net satışlar 93.007 milyon TL ile beklentilerin sınırlı altında kalmasına rağmen, FVAÖK 4.827 milyon TL’ye ve FVAÖK marjı %5,2’ye yükseldi. FVAÖK’te yıllık %20 artış görülürken, 9A26 FVAÖK’ü reel olarak %27 artışla 6.312 milyon TL’ye ulaştı. Net kâr, yatırım faaliyetlerinden elde edilen 1,59 milyar TL gelir ve 345 milyon TL ertelenmiş vergi geliri desteğiyle 989 milyon TL oldu.
Operasyonel performanstaki toparlanma, özellikle önceki çeyreğe kıyasla FVAÖK marjındaki belirgin iyileşmeyle öne çıkıyor. Bununla birlikte, 9A26 satış gelirleri yıllık %5 artarken, işletme sermayesinin satışlara oranı %5,5 seviyesinde yatay kaldı. Şirket yılın ilk dokuz ayında net 125 yeni mağaza açarak büyümesini sürdürdü ve 5,3 milyar TL yatırım harcaması gerçekleştirdi. Net nakdin Haziran 2026 sonundaki 419 milyon TL’den Eylül 2026’da 126,3 milyon TL’ye gerilemesi, güçlü yatırım temposunun bilanço likiditesi üzerindeki etkisine işaret ediyor.
SOKM için hisse başına 80 TL hedef fiyat ve Endeks Üzeri Getiri tavsiyesi korunuyor. Yeni mağaza açılışları, artan yatırım harcamaları ve FVAÖK marjındaki toparlanma büyüme açısından destekleyici unsurlar oluşturuyor. Buna karşılık, net nakitteki gerileme ve yatırım harcamalarının yüksek seyri finansal esneklik açısından izlenmesi gereken başlıklar olarak öne çıkıyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
