Turkcell’in 1Ç26 finansalları, satış, FAVÖK ve net kâr tarafında çeyreklik bazda artış gösterirken yıllık bazda da büyümeye işaret etti ve raporun genel tonu nötr kaldı. Şirketin 2026 yılı için verdiği görünümde grup gelir büyümesi, FAVÖK marjı ve operasyonel yatırımlar/gelir oranı beklentileri korunurken Veri Merkezi & Bulut tarafında da büyüme beklentisi vurgulandı. Analist, açıklanan sonuçların hisse etkisini marjlardaki daralma, artan net borç ve 5G kaynaklı yatırım yükü ile 5G’nin yaratabileceği ARPU potansiyelini birlikte değerlendirerek nötr gördü.
1Ç26’da net satışlar 64,95 milyar TL, FAVÖK 28,65 milyar TL ve net kâr 4,63 milyar TL oldu; bu rakamlar bir önceki çeyreğe göre sırasıyla %9,2, %11,1 ve %29 artış anlamına geliyor. Yıllık bazda ise ciro %9,3, FAVÖK %3,5 ve net kâr %14,9 yükseldi; buna karşın piyasa beklentilerine göre ciro %3,5 altında, FAVÖK %3,9 altında, net kâr ise %9 üzerinde gerçekleşti. Brüt kâr ve FAVÖK marjı düşerken, net kâr marjı parasal pozisyon kazancındaki artış sayesinde sınırlı iyileşerek %7,1’e çıktı.
Abone tarafında büyüme devam etti; toplam abone sayısı çeyreklik %1,4 ve yıllık %3,2 artışla 44,5 milyona ulaştı. Faturalı mobil abone sayısı son 14 çeyreğin en iyi performansını göstererek 661 bin artışla 32,2 milyona çıktı ve mobilde fatura abone oranı %81’e yükseldi. Mobil kayıp oranı %1,6’ya gerileyerek iyileşme sergiledi, fiber altyapı erişimi ve Superbox tarafındaki artış da sabit tarafta büyümeyi destekledi.
Katalizörler arasında 5G’nin devreye girmesi, frekans blokları için yapılan yatırım, 7 yıl vadeli 1 milyar dolar tutarındaki murabaha sendikasyon kredisi ve veri kullanımı artışı öne çıktı. Kişi başına aylık ortalama veri kullanımı yıllık %25,7 artışla 22,5 GB’e ulaşırken, analist 5G’nin ARPU’yu yukarı taşıma potansiyeli gördüğünü belirtti. Öte yandan 5G lisans bedeli ve yatırımlar nedeniyle yatırım harcamaları yıllık %263 artarak 76,58 milyar TL’ye çıktı; net borç da bu etkiyle yükselerek finansal riskleri artıran ana unsur oldu.
