Kıraç Galvaniz, 3Ç26’da güçlü büyümesini ve operasyonel kaldıraç etkisini sürdürerek pozitif bir görünüm ortaya koymuştur. Şirketin gelirleri, yurt içi ve ihracat pazarlarındaki genişlemenin desteğiyle 3Ç25’teki 713 mn TL’den 2,38 mlr TL’ye yükselmiştir. Yurt içi satışlar %181 artışla 1,42 mlr TL’ye, ihracat gelirleri ise %361 artışla 954 mn TL’ye ulaşmış; ihracatın gelirler içindeki payı %40,2 olmuştur. Üçüncü çeyrekte FAVÖK %810 artışla 916 mn TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı %14,0 seviyesinden %38,3’e çıkmıştır.
Esas faaliyet kârı, önceki yılın aynı çeyreğindeki 13 mn TL zarardan 873 mn TL kâra dönmüştür. Net kâr 3Ç26’da %258 artışla 756,27 mn TL olurken, ilk dokuz ayda %144,44 artışla 1.956 mn TL seviyesine ulaşmıştır. Buna karşın yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan sonuç 3Ç25’teki 94 mn TL net kârdan 163 mn TL net zarara dönmüştür. Açıklanan marj iyileşmesi olumlu değerlendirilmekle birlikte, tesisin bu gelişmeye bireysel katkısı nicel olarak ortaya konulamamıştır.
Şirket 2026 yılı için 8 mlr TL gelir, 2,5–3,0 mlr TL FAVÖK, %35–40 FAVÖK marjı ve %80 kapasite kullanım oranı hedeflemektedir. Dokuz aylık sonuçlar, gelir hedefinin %75,8’ine ve FAVÖK hedef aralığının %75,5–90,5’ine ulaşılması anlamına gelmektedir. Başköy yatırımının tamamlanması ve yeni pazarlara erişimin ticari siparişlere dönüşmesi, ilave büyüme potansiyeli yaratabilecek gelişmeler olarak öne çıkmaktadır. Şirketin faaliyet alanı çelik otokorkuluk, sıcak daldırma galvanizleme, motosiklet koruyucu bariyerleri, ses bariyerleri, solar enerji sistemleri, çarpışma yastıkları, trafik işaretleri ve yaya korkuluklarını kapsamaktadır.
Temel çekince nakit yaratımına ilişkindir; ilk dokuz ayda işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı 230 mn TL’de kalmış ve FAVÖK’ün yalnızca %10,2’sine karşılık gelmiştir. Sözleşme varlıklarındaki artış, açıklanan kârın işletme nakit akışına dönüşmesini geciktirmiştir. Başköy yatırımı ve yeni pazarların finansman ihtiyaçları yakından izlenmesi gereken unsurlar olarak belirtilmiştir. Hisse son 12 aylık verilere göre 8,13x FD/FAVÖK ve 6,8x F/K çarpanlarıyla işlem görmektedir; kurum 3Ç26 sonuçlarını genel gelir büyümesi, operasyonel kârlılıktaki güçlenme ve makul kaldıraç seviyesi nedeniyle pozitif değerlendirmiştir.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
