Rapor, TCK Kıraç Galvaniz’e ilişkin genel olarak olumlu bir görünüm sunuyor ve şirketin hem gelir artışı hem de marj gücüyle öne çıktığını vurguluyor. Şirket 2025 yılında 2,98 Milyar TL Hasılat, 1,22 Milyar TL FAVÖK ve 1,22 Milyar TL Net Kâr elde etti. Net kâr marjı yüzde 40,90 seviyesinde gerçekleşirken, FD/FAVÖK çarpanı 14,92 ve F/K çarpanı 14,59 olarak verilmiş. Özsermaye kârlılığı ise 26.72 seviyesinde yer alıyor.
Finansal tablolar tarafında şirketin 5,15 Milyar TL düzeyindeki özkaynaklarına karşılık Net Borcu 404 milyon TL seviyesinde bulunuyor ve finansal borçların önemli kısmını uzun vadeli yükümlülükler oluşturuyor. Borç yapısının ağırlıklı olarak Avro(Euro) bazında olduğu, uzun vadeli finansal borçların yüzde 95’inin Avro(Euro) bazlı olduğu belirtiliyor. Ayrıca 727 milyon TL’lik nakit ve benzeri varlıklar ile döviz cinsli gelir yapısının finansal açıdan güçlü nakit döndürme kapasitesini desteklediği ifade ediliyor. Bununla birlikte dönen varlıklardaki 4,28 milyar TL’lik kısmın 1,77 milyar TL’si müşteri sözleşmelerinden doğan varlık olarak sınıflandırılıyor.
Şirketin ana iş alanları otokorkuluk, bariyer, solar enerji konstrüksiyonları, üst geçit sistemleri ve galvanizleme hizmetlerinden oluşuyor. 2025/12 döneminde ihracat oranı yüzde 42 olarak açıklanırken, Avrupa’da yeni girilen pazarlar ile savunma sanayi yan ekipmanları ve solar sistemlerdeki büyümenin ihracat odaklı yaklaşımı desteklediği söyleniyor. Şirket, 2026 yılı Hasılatını artan kapasiteyle birlikte 2025/12 dönemine göre yaklaşık yüzde 170 artırarak 8 milyar TL’ye çıkarmayı bekliyor; 2026 yılı FAVÖK öngörüsü ise 2,5-3 Milyar TL ve FAVÖK marjı beklentisi yüzde 35 ile 40 arasında. Ayrıca 2025 yılında ortalama yüzde 40 olan kapasite kullanım oranının 2026’da yüzde 80 civarında gerçekleşmesi öngörülüyor.
Toplantı notlarında öne çıkan katalizörler arasında yurt içinde Karayolları Genel Müdürlüğü verilerine göre yenilenen otokorkuluk uzunluğunun yüzde 3 bileşik büyüme ile devam etmesi, Balkanlar’daki ulaştırma yatırımları, solar pazardaki büyüme ve şirketin küresel büyük oyunculardan iş alabilmesi yer alıyor. Şirketin sertifikasyon ve üretim tesislerinin yanı sıra güçlü stok yapısı da marjların sektöre göre yüksek kalmasında önemli bir unsur olarak öne çıkarılıyor. Bozüyük tesisiyle 2026 yılında toplam kapasitenin 5 kat artırılması ve Başköy tesisinin 2026’nın sonunda devreye alınmasının planlanması, raporun en kritik büyüme başlıkları arasında yer alıyor. Buna karşın rapor, döviz bazlı borç yapısı ve müşteri sözleşmelerinden doğan varlıkların büyüklüğü nedeniyle finansal yapıdaki bazı dikkat edilmesi gereken unsurları da dolaylı biçimde işaret ediyor.
