Elektrik sektöründe Temmuz 2026 verileri karışık ancak iyileşen bir görünüm sundu. Temmuz 2026’da Türkiye’de elektrik üretimi yıllık bazda %4,2 azalırken, elektrik tüketimi %0,1 artarak yatay seyretti. Ağırlıklı ortalama spot elektrik fiyatı Haziran ayındaki zayıf seviyelerden güçlü bir toparlanma göstererek aylık bazda %105,1 artışla 2.753 TL/MWh’ye yükseldi. Buna rağmen fiyat, Temmuz 2025 seviyesinin hâlâ %7,7 altında kaldı.
BIST Elektrik Endeksi (XELKT) Temmuz ayında %2,0 gerileyerek %4,7 düşen BIST-100’e göre daha iyi performans gösterdi. Hisse performanslarında Mogan Enerji %25,5 ile ayın en güçlü hissesi olurken, Çates Elektrik %17,5 ve IC Enterra %13,1 ile onu izledi. En zayıf performanslar Zorlu Enerji’de %-15,6, Akenerji’de %-15,4 ve Can2 Termik’te %-12,4 olarak gerçekleşti. Şirket bazında üretimde en güçlü yıllık artışı Ayen Enerji %133 ile kaydederken, IC Enterra %81 ve Aydem Enerji %44 ile öne çıktı.
En sert üretim düşüşü Enka İnşaat’ta %-80 olurken, Akenerji %-68, Aksa Enerji %-51, Sabancı Holding %-28 ve Zorlu Enerji %-27 ile geçen yılın aynı dönemine göre daha zayıf bir görünüm sergiledi. Analist, elektrik üretimi ve tüketimindeki aylık artışın büyük ölçüde mevsimsel etkilerden kaynaklandığını vurguluyor. Daha önemli noktanın, spot elektrik fiyatındaki yıllık gerilemenin Haziran’daki %40 seviyesinden %7,7’ye daralması olduğu belirtiliyor. Bu da üçüncü çeyreğe girerken piyasa koşullarının belirgin şekilde iyileştiğine işaret ediyor.
Genel yatırım yaklaşımı hafif pozitif olarak öne çıkıyor ve rapor 3Ç26’nın 2Ç26’ya kıyasla elektrik üretim şirketleri için daha destekleyici bir kârlılık ortamı sunabileceğini söylüyor. Şirket bazında operasyonel görünüm karışık olsa da Ayen Enerji, IC Enterra ve Aydem Enerji güçlü üretim artışlarıyla olumlu ayrıştı. Buna karşılık bazı şirketlerde baz etkisi ve daha zayıf üretim performansı baskı yarattı. Sonuç olarak raporun en kritik çıkarımı, fiyatlama tarafındaki yıllık baskı azaldığı için sektörün geçen yıla göre hâlâ zayıf olsa da toparlanma eğiliminde olduğudur.
