Türk Altın İşletmeleri, 2026’nın üçüncü çeyreğinde gelir, FAVÖK ve net kâr kalemlerinde beklentilerin üzerinde sonuçlar açıkladı. Net satışlar yıllık %18,2 artışla 8.568 milyon TL’ye yükselirken, konsensüs beklentisini %2,6 ve kurum tahminini %7,0 aştı. FAVÖK yıllık %29,2 artışla 3.584 milyon TL’ye ulaştı ve beklentinin %19,6 üzerinde gerçekleşti; FAVÖK marjı %38,3’ten %41,8’e çıktı.
2026’nın ilk dokuz ayında net satışlar %35,25 artışla 23.432 milyon TL, FAVÖK ise %107,73 yükselişle 10.075 milyon TL oldu. Buna karşın üçüncü çeyrek net kârı yıllık %30,53 düşüşle 2.490,25 milyon TL’ye, dokuz aylık net kârı ise %7,42 azalışla 5.483 milyon TL’ye geriledi. Diğer faaliyet giderlerinin 88 milyon TL’den 801 milyon TL’ye yükselmesi faaliyet kârını yıllık %37,7 düşürerek 1.480 milyon TL’ye çekti.
Dokuz aylık dönemde ortalama altın satış fiyatı yıllık %46,4 artışla 4.574 USD/ons seviyesine yükselirken, altın üretimi %6,8 düşüşle 102.871 ons oldu. Satışların maliyetindeki %27,2 artış brüt kâr marjını %47,1’den %43,1’e indirdi. Net nakit pozisyonu ikinci çeyrek sonundaki 22,7 milyar TL’den 19,6 milyar TL’ye geriledi. Şirketin 2026 beklentileri 30.860 milyon TL gelir, 10.964 milyon TL FAVÖK ve 133.000 onsun üzerinde altın satışı olarak paylaşıldı; dokuz aylık gerçekleşmeler bu hedeflerin sırasıyla %75,9, %91,9 ve %77,1’ine ulaştı.
Gedik Yatırım; beklentilerin aşılmasını, FAVÖK marjındaki genişlemeyi ve Mollakara ile Sındırgı projelerinin madencilik varlık tabanını büyütmesini olumlu değerlendirirken, altın üretimindeki düşüşü, brüt kâr marjındaki daralmayı ve net kârdaki gerilemeyi olumsuz unsurlar olarak belirtiyor. Altın fiyatlarındaki oynaklık ile Mollakara ve Sındırgı madenlerindeki gelişmeler temel takip konuları olarak öne çıkarılırken, hisse için hedef fiyat 60 TL ve potansiyel getiri %49,11 olarak veriliyor; kurumun değerlendirmesi “NÖTR” yönünde.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
