Türkiye Sigorta, 3Ç26’da konsolide olmayan finansal sonuçlarında 5,5 milyar TL net zarar açıklamış ve sonuçlar kurum tarafından olumsuz değerlendirilmiştir. Karşılık süreci öncesindeki 6,5 milyar TL net kâr beklentisi ile piyasanın 6,6 milyar TL net kâr beklentisine karşın gerçekleşen zarar, karşılıkların vergi sonrası etkisi dikkate alınarak öngörülen 4,4 milyar TL net zarar beklentisinin de üzerinde kalmıştır. Önceki çeyrekte %48 olan ortalama özsermaye kârlılığı bu dönemde %30,9’a gerilemiştir.
Operasyonel tarafta brüt prim üretimi yıllık %24 artışla 40,3 milyar TL’ye ulaşırken, teknik bölüm dengesi yıllık %59 azalarak 2,2 milyar TL’ye gerilemiştir. Yatırım gelirleri çeyreklik bazda %75, yıllık bazda %65 düşmüş; bileşik rasyo 2Ç26’daki %88 seviyesinden %91,8’e yükselmiştir. Kurum, bileşik rasyonun artmasına rağmen %100’ün altında kalmasını olumlu bir unsur olarak değerlendirmiştir.
Net zararın temelinde 10,4 milyar TL tutarındaki karşılık ve reeskont giderleri bulunmaktadır. Bir aracı kurum nezdinde emanette bulunan ve vadesinde iade edilmeyen finansal varlıkların tahsil kabiliyetine ilişkin belirsizlik nedeniyle 8.963 milyon TL şüpheli alacak karşılığı ayrılmış; portföyde tutulan finansal varlıkların tamamı için ayrıca 7.326 milyon TL değer azalış karşılığı yazılmıştır. Ana operasyonlarda önemli bir bozulma görülmezken, sel felaketinin gelecek çeyrekte finansallara ek baskı oluşturabileceği belirtilmiştir.
Türkiye Sigorta için 12 aylık hedef fiyat ve öneri Gözden Geçiriliyor olarak korunmaktadır. Finansalların ayrıntılı incelenmesi ve sürecin izlenmesinin ardından hedef fiyat ile önerideki değişikliklerin paylaşılacağı ifade edilmiştir. Hisse yıl başından itibaren BIST 100’ün %40 gerisinde performans gösterirken, geriye dönük 12 aylık verilere göre 5,4x F/K ve 1,3x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
