Yeo Teknoloji için değerlendirme olumlu yapılıyor ve hisseye ilişkin ana tez, sezonun sakin olmasına rağmen güçlü sonuçlar üretilmesi üzerine kuruluyor. Kontrat gecikmesi kaynaklı karmaşık bir görünüm olsa da genel çerçeve net biçimde olumlu görülüyor. Martlarda geçici dengelenme yaşandığı, yılın 2.yarısının daha güçlü olacağı ve geçen seneye kıyasla daha güçlü bir hikâye oluştuğu vurgulanıyor. Hikâyenin şirket lehine işlediği belirtiliyor.
İkinci çeyrekte enerji, elektrik altyapısı, otomasyon ve yenilenebilir enerji teknolojileri tarafında sektörün canlı seyretme çabası sürdü. 2026 yılının ikinci çeyreğinde sektörün enerji, elektrik altyapısı, otomasyon ve yenilenebilir enerji teknolojileri sektörleriyle birlikte yeşil dönüşüm trendleri, şebeke modernizasyonu ve enerji depolama sistemleri yatırımlarıyla büyüme dönemine girdiği ifade ediliyor. Küresel enerji talebi ve iklim politikaları nedeniyle hem yurt içinde hem de yurt dışında yenilenebilir enerji projelerine ve teknoloji ihracatı hamlelerine ivme kazandıran bir ortam oluştuğu aktarılıyor. Buna karşılık yüksek finansman maliyetleri ve zayıf nakit akışlarının finansmanda kritik rol oynadığı, endüstriyel otomasyon ve batarya entegrasyonu gibi katma değerli alanların şirketlerin büyüme karlılığını desteklediği anlatılıyor.
1 milyar TL’lik çerçevenin 2026.2.yarıyla kaydıyla kontrat bazlı çalışan şirketlerde faturalamanın proje ilerleyişine bağlı olarak şekillendiği ve bazı gelirlerin müşteri onayıyla yazılabildiği belirtiliyor. 2026.2.çeyrekte 20,21 artışla 3,86 milyar TL ciroya ulaşıldığı, bunun brüt karlılık tarafında etkili olduğu ve FAVÖK’ün 375,22 artışla 638 milyon TL’ye yükseldiği ifade ediliyor. 2026.2.çeyrekte net zarar rakamından net kara geçildiği, net kârın 555,98 milyon TL olarak gerçekleştiği aktarılıyor. SNA ve borçluluk tarafında kontrat kaynaklı geçici baskının sürdüğü, özellikle çalışma hacminin büyümesi ve hak edişlerin riski artırdığı, buna rağmen 2031’e kadar kademeli şekilde sekiz ayda bir net borç/FAVÖK görünümünün 1x’in altında kalmasının beklendiği söyleniyor.
Hisse için öne çıkan katalizörler arasında yılın 2.yarısında daha güçlü bir performans beklentisi, marjlarda geçici dengelenmenin ardından toparlanma ve yeşil dönüşüm ile enerji depolama odaklı sektör dinamikleri yer alıyor. Geçen seneye kıyasla daha güçlü bir çerçevenin oluşması ve hikâyenin şirket lehine işlemesi olumlu unsurlar arasında sayılıyor. Temel riskler ise kontrat gecikmeleri, yüksek finansman maliyetleri, zayıf nakit akışları ve SNA ile borçluluk tarafındaki geçici baskı olarak öne çıkıyor. Kurum, güçlü operasyonel görünüm ile kontrat bazlı gelir yazımının yarattığı dalgalanmayı birlikte değerlendirerek hisse için olumlu bir yatırım tezi kuruyor.
