YEOTK - Analist Toplantı Notu
YEO Teknoloji Enerji ve Endüstri A.Ş. için hazırlanan raporda şirketin büyüme hikâyesinin yenilenebilir enerji, enerji depolama sistemleri ve uluslararası ortaklıklar etrafında şekillendiği vurgulanmaktadır. Yönetim, yenilenebilir enerjiyi uzun vadede bilançoyu en çok büyütecek ana alan olarak konumlandırırken, küresel enerji talebindeki artış, enerji dönüşümü ve veri merkezleri gibi yüksek tüketimli alanların oluşturduğu ihtiyaçların şirket için yapısal avantaj sağladığı ifade edilmiştir. Ayrıca enerji depolama yatırımlarındaki hızlı büyüme ve jeopolitik gelişmelerin bu alana ilgiyi artırdığı belirtilmiştir.
Finansal tarafta şirketin hasılatı 2023’ten 2025’e güçlü artış gösterirken, aynı dönemde brüt kâr, FAVÖK ve net kârda da belirgin yükseliş kaydedilmiştir. Çeyreksel bazda da gelir ve kârlılık artışı devam etmiştir. Buna paralel olarak değerleme çarpanlarında düşüş gözlenmiş, F/K ve FD/FAVÖK oranları gerileyerek şirketin daha makul seviyelerde işlem gördüğüne işaret etmiştir.
Yatırım tarafında şirketin farklı ülkelerde yenilenebilir enerji projeleri geliştirdiği, kurulu güç kapasitesini kademeli olarak artırmayı hedeflediği ve ESCO segmentinde de büyüme planları bulunduğu belirtilmiştir. Yönetim, son yıllardaki yatırımların finansallara etkisinin henüz sınırlı olduğunu, ancak önümüzdeki dönemde daha belirgin hale geleceğini ifade etmiştir. Raporda hedef fiyat yer almazken, borçluluğun büyük ölçüde yatırım kaynaklı olduğu ve genel olarak yönetilebilir seviyede kaldığı, şirketin orta-uzun vadede büyüme potansiyelinin yüksek olduğu sonucuna varılmıştır.
