YEOTK - Toplantı Notları
YEO Teknoloji, 2025 yılında kontrat büyüklüğünü hedeflerin üzerine çıkararak 410 milyon dolardan 717 milyon dolara yükseltmiş olup, projelerinin tamamını enerji ve enerji ile ilişkili işler oluşturmaktadır. Şirketin kontratlarının %90'ı dolar, %10'u ise Euro bazlıdır; yüksek marjlı proje geliştirme işlerinin etkisiyle FAVÖK marjı %20 seviyelerinde seyretmektedir. Küresel çapta Özbekistan, Azerbaycan ve Zambiya gibi ülkelerde stratejik enerji ve depolama projeleri yürüten şirket, özellikle 2026 yılından itibaren batarya tarafındaki üretimden önemli bir ciro ve FAVÖK katkısı beklemektedir.
Yatırım planları arasında REAP batarya projesi kapsamında üç fazlı bir yol haritası belirleyen şirket; ilk etapta 5 GWh kapasiteli enerji depolama ürünlerine, ardından batarya hücresi üretimine ve geri dönüşüm süreçlerine odaklanacaktır. Vodafone ile yürütülen güneş santrali projesinin 2027 Haziran ayında tam kapasiteyle faaliyete geçmesi planlanırken, MPL projesinin 2026 yılının ikinci yarısından itibaren gelir üretmeye başlaması öngörülmektedir. Şebeke elektrifikasyonu ve yenilenebilir enerji yatırımları bilançoyu büyüten temel unsurlar olmaya devam etmektedir.
Şirketin 2026 yılı marjları için henüz net bir rehberlik verilmemekle birlikte, üretim ve yeni iş ilişkileri güçlü bir görünüm sergilemektedir. Ancak, üretim tarafında hedeflenen 10 GW kapasiteye ulaşmak için mevcut fabrika alanının yetersiz olması, büyüme sürecinde ek maliyetlerin oluşabileceğine işaret etmektedir. Net nakit pozisyonu ve döviz bazlı kontrat yapısı sayesinde finansal dalgalanmalara karşı dirençli bir yapı sunan toplantı notları, analistler tarafından "sınırlı olumlu" olarak değerlendirilmiştir.
