HALKB - 2026 1.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
Pusula Yatırım, Halkbank için genel görünümü olumlu değerlendiriyor ve 2026 1.çeyrek sonuçlarını beklentilerin üzerinde buluyor. Raporda, bankanın 9,5 milyar TL net kâr açıklayarak piyasa beklentisinin üzerine çıktığı, kurumun kendi tahmininin ise 8,6 milyar TL olduğu belirtiliyor. Analist, “yola devam” vurgusuyla bankanın pozitif hikâyesinin sürdüğünü ve yılın ilk çeyreğinde gelir ve kârlılık tarafında güçlü bir performans sergilendiğini düşünüyor.
Metinde gelir tarafında net faiz gelirindeki artışın sorunsuz ilerlediği, ilk çeyrekte bankanın %113,39 artışla 34,85 milyar TL seviyesine ulaşarak yıllık %147 çeyreklik 41 baz puan marj artışıyla %3,03’e yükseldiği ifade ediliyor. Kredi büyümesinin de dikkat çekici olduğu, bankanın ilk çeyrekte %40,3 kredi büyümesi yakaladığı ve bunun hem beklenti olarak ilan edilen orta %30’un hem de piyasanın %37’lerde yıllıklandırılmış büyümesinin üzerinde gerçekleştiği aktarılıyor. Buna karşın ticari zararın ana nedeninin altın tarafındaki fiyatlamalar olduğu, altındaki gün içi değer düşüşünün ticari zararlarda etkili olduğu ve buna rağmen 2.çeyrekte normalizasyona geçilmesinin beklendiği vurgulanıyor.
Rapor, bankanın ilk çeyrekte %1,4 komisyon büyümesi ve %35,95 kredi büyümesi gibi verilerden de söz ederken, özellikle net komisyon gelirleri ve aktif kalitesindeki seyrin takip edildiğini gösteriyor. Takipteki alacak oranının %2,35 seviyesinde olduğu, özkaynak kârlılığının yıllık %14,10 ve çeyreklik %4,40 olarak izlendiği belirtiliyor. Analist, net faiz marjındaki toparlanma ile birlikte bankanın 2026 yılının ikinci çeyreğinde dahi pozitif büyüme ivmesini koruyabileceğini düşünüyor.
Hedef fiyat 100 TL, tavsiye ise AL olarak korunuyor ve mevcut fiyat 39,76 olduğundan raporda %151,51 potansiyel öngörülüyor. Bu olumlu görüşün arkasında, kredi büyümesinin beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi, net faiz gelirindeki güçlü artış ve yılın ikinci çeyreğinde marjların yaklaşık 4 baz puan daha genişleyebileceği beklentisi yer alıyor. Analist için temel riskler, altın fiyatlamalarından kaynaklanan ticari zararlar ve dava sürecinin ne zaman nihai sonuca ulaşacağı konusundaki belirsizlikler olarak öne çıkıyor. Sonuç olarak raporun en kritik mesajı, Halkbank’ın kısa vadeli dalgalanmalara rağmen orta ve uzun vadede daha güçlü finansallar üretme potansiyelini koruduğu yönünde.
