HSBC, MGROS - Migros için hedef fiyatını 750 TL'den 800 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
HSBC, Türkiye gıda perakendesi sektörüne ilişkin yayımladığı yeni raporda sektör görünümünü değerlendirirken, yüksek gıda enflasyonunun şirketlerin satış büyümesini desteklemeye devam ettiğini ancak maliyet baskılarının da sürdüğünü vurguladı. Raporda özellikle BIM’in operasyonel dayanıklılığı ve Migros’un maliyet yönetimindeki başarısı ön plana çıkarıldı.
Kurum, 2026 yılının ilk çeyrek sonuçlarının sektör açısından güçlü bir talep ortamına işaret ettiğini belirtirken, gıda enflasyonunun %33,5 seviyesine yükselmesinin organize perakendecilerin cirolarını desteklediğini ifade etti. HSBC’ye göre enflasyonun TÜFE’nin üzerinde seyretmeye devam etmesi, önümüzdeki dönemde de sektörün gelir büyümesine katkı sağlayabilir.
Öte yandan raporda, Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmelerin enerji, lojistik, ambalaj ve genel girdi maliyetleri üzerinde baskı oluşturduğu belirtildi. Ayrıca ücret artışları ve promosyon rekabetinin sektör için önemli risk unsurları arasında yer aldığı ifade edildi.
HSBC, BIM, Migros ve ŞOK için “AL” tavsiyesini korurken hedef fiyatlarda güncellemeye gitti. BIM için hedef fiyat 437,5 TL’den 480 TL’ye yükseltilirken, Migros’un hedef fiyatı 750 TL’den 800 TL’ye çıkarıldı. ŞOK tarafında ise hedef fiyat 80 TL’den 72 TL’ye düşürüldü.
Raporda BIM’in büyüme ve marj tarafında sektörün en güçlü oyuncularından biri olduğu belirtilirken, Migros’un verimlilik ve otomasyon yatırımları sayesinde maliyet baskılarını daha iyi yönetebileceği ifade edildi. ŞOK tarafında ise operasyonel toparlanma potansiyelinin sürdüğü ancak marj baskısının devam ettiği vurgulandı.
Genel değerlendirmede HSBC, yüksek enflasyon ortamının kısa vadede organize gıda perakendecilerini desteklemeye devam edebileceğini ancak artan maliyet baskılarının sektörün yakından takip edilmesi gereken en önemli risklerinden biri olduğunu belirtti. Via 507
