Şeker Yatırım, MGROS - Migros Ticaret için hedef fiyatını 910,00 TL, tavsiyesini AL olarak belirledi.
Migros, yüksek enflasyon ve yoğun rekabet ortamına rağmen çoklu kanallarda büyüme stratejisiyle FMCG pazar payını istikrarlı biçimde artırmaya devam etmektedir. Artan mağaza sayısı ve buna bağlı satış alanı büyümesi ile e-ticaret kanallarının net satışlara sağladığı pozitif katkı 2026'da da destekleyici olmaya devam etmektedir. 30 Haziran 2026 kapanışıyla Migros, 2026T 3,5x FD/FAVÖK ve 12,0x F/K rasyolarıyla işlem görmektedir.
Güçlü SNA yaratımı, reel satış büyümesi ve toplam finansal borcun önceki yıllara göre oldukça düşük seviyelerde seyretmesi, Şeker Yatırım'ın şirkete yönelik olumlu görüşünü desteklemektedir. Fiyat indirimlerine rağmen verimlilik artırıcı uygulamaların etkisiyle brüt kârlılıktaki iyileşme orta-uzun vadede pozitif bir görünüm sunmaktadır. Birebir mağaza satış ve sepet büyümesinin rakiplerine kıyasla daha güçlü seyretmesi Migros'u ayrıştıran önemli bir unsur olmaya devam etmektedir.
Migros 2026 için %5-7 aralığında, 2027-2030 dönemi için ise yüksek tek haneli reel bileşik satış büyümesi hedeflemektedir. 2026 mağaza açılış hedefi 180-200 mağaza aralığındayken 2026 yılında FAVÖK ve düzeltilmiş FAVÖK marjlarının sırasıyla %6-7 ve %4-5 aralığında gerçekleşmesi beklenmektedir. Online satışların toplam satışlar içindeki payının 2030'da %27,5'e yükselmesi öngörülmektedir.
Şeker Yatırım, Migros için 12 aylık 910,00 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini koruyor. Hedef fiyat, 30 Haziran 2026 kapanışına göre %35,9 kazandırma potansiyeli sunmaktadır.
