Deniz Yatırım, AKBNK - Akbank için hedef fiyatını 118,2 TL'den 88,8 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
Akbank 2Ç26 konsolide olmayan finansallarında 15,2 milyar TL net kar açıkladı ve sonuçlar piyasa beklentisine paralel gerçekleşti. Net kar çeyreklik bazda %21 azalırken yıllık bazda %37 arttı. Bu dönemde özsermaye karlılığı %19,4 oldu. Deniz Yatırım, açıklanan sonuçların ve 2026 beklentilerindeki aşağı yönlü revizyonun hisse üzerinde önemli bir etki yaratmamasını beklediğini belirtti.
TL kredi büyümesi çeyreklik bazda %10 olurken YP kredi büyümesi %2,2 arttı. Ticari krediler %12,6 büyüdü, bunu %10,2 ile kurumsal krediler ve %7 ile bireysel krediler izledi. Toplam mevduatlar çeyreklik %7,5 artışla 2,4 trilyon TL'ye ulaştı ve mevduatın toplam varlıklar içindeki payı %64 seviyesinde gerçekleşti. Vadesiz mevduatların toplam mevduat içindeki payı %32 oldu.
Bir önceki çeyrekte %3,6 olan swap ile düzeltilmiş net faiz marjı bu çeyrekte %3,4'e geriledi. Net faiz geliri swap maliyetleri dahil edildiğinde çeyreklik bazda %0,7 azaldı, swap maliyetleri hariç tutulduğunda ise %4,9 artarak 42,6 milyar TL'ye çıktı. TÜFE'ye endeksli tahvillerin geliri 2Ç26'da 20,8 milyar TL olarak gerçekleşti. Net ücret ve komisyon gelirleri bir önceki çeyreğe göre %13,6, yıllık bazda %32,8 artışla 34,3 milyar TL oldu. Operasyonel giderler çeyreklik %1,3 azalırken yıllık bazda %32,4 artışla 34,1 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
1Ç26'da %3,8 olan TGA oranı 2Ç26'da aynı seviyede kaldı. Net kredi riski maliyeti 52bp artışla 267bp seviyesine çıktı. Sermaye yeterlilik oranları ise toparlandı; çekirdek sermaye oranı %12,1, toplam sermaye yeterlilik oranı %17,5 oldu. Deniz Yatırım, 2026 için büyüme beklentisini %3'e, enflasyon beklentisini %30'a ve politika faizi öngörüsünü %37'ye yükseltti; Akbank için hedef fiyatını 118,20 TL'den 88,80 TL'ye indirirken önerisini AL olarak korudu ve 12 aylık getiri potansiyelini %35 olarak hesapladı.
