KuveytTürk Yatırım, MPARK-MLP Sağlık Hizmetleri için hedef fiyatını 544.6 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu

KuveytTürk Yatırım Hedef: 544.60 ₺ Potansiyel: %0.00

MPARK için 12 aylık hedef fiyatımızı 544,6 TL olarak belirliyor, “AL” tavsiyemizi sürdürüyoruz. MLP Sağlık, 1Ç25’te hem bizim hem de piyasa beklentilerinin üzerinde finansal sonuçlar açıkladı. Artan personel giderlerine rağmen FAVÖK marjı %25 seviyesinde güçlü kalmaya devam etti. Beklentilerin üzerinde gelen bu sonuçlara piyasa tepkisinin “olumlu” olabileceğini öngörüyoruz. ▪ Sektörün lider özel sağlık grubu olan MLP Sağlık’ı; i) yeni hastane açılışları, satın almalar ve üniversite iş birlikleriyle genişleyen hasta tabanı ve dengeli gelir portföyü, ii) yurt dışı büyüme potansiyeli, iii) güçlü nakit yaratma kabiliyeti ve iv) ekonomik daralma dönemlerinde sunduğu defansif iş modeli nedeniyle beğenmeye devam ediyoruz. ▪ MLP Sağlık, 2025 yılı içinde İstanbul Topkapı ve Bursa’daki hastanelerini devreye almayı planlıyor. Ayrıca önümüzdeki iki yıl içinde İstanbul, İzmir, Adana ve Trabzon’da hastane ağını genişletmeyi hedefliyor. 1Ç25 sonuçlarının ardından, makroekonomik varsayımlarımızda yaptığımız güncellemeler doğrultusunda risksiz faiz oranı varsayımımızı 100 baz puan artırdık. Bununla birlikte, net satış geliri ve FAVÖK projeksiyonlarımızda sınırlı yukarı yönlü revizyon yaptık. Benzer şirket çarpanlarında gözlenen artış da göz önünde bulundurularak, MLP Sağlık için 12 aylık hedef fiyatımızı 544,6 TL olarak koruyor; “AL” yönündeki tavsiyemizi sürdürüyoruz.