Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
İş Bankası, 3Ç25’te net kârını çeyreksel bazda %18,2 düşüşle 14,2 milyar TL olarak açıkladı; bu rakam piyasa beklentisi olan 14 milyar TL’ye paralel, bizim beklentimiz olan 12,5 milyar TL’nin üzerindedir. Düşüşte iştirak gelirlerindeki çeyreksel %31,7 azalış etkili oldu. Özkaynak kârlılığı %16,9’a geriledi (2Ç25: %20,2). Net faiz geliri (swap maliyeti dahil) 8,6 milyar TL’den 18,6 milyar TL’ye yükselerek %116,1 artış gösterdi; swap maliyetine göre düzeltilmiş net faiz marjı %1,16’dan %2,34’e (+118 baz puan) çıktı. Komisyon gelirleri çeyreksel %9,9 artarken, toplam faaliyet giderleri personel dışı giderlerdeki yükselişle %10,7 arttı. Takipteki krediler oranı %2,7 seviyesinde gerçekleşti (2Ç25: %2,5); net intikal tutarı 7,8 milyar TL’den 12,1 milyar TL’ye yükseldi. Artan karşılık giderleri ile net kredi riski maliyeti 138 baz puandan 283 baz puana çıktı. Kredi portföyü TL kredilerde çeyreklik %8,4, yabancı para kredilerde %0,6 büyüme kaydetti; bireysel krediler büyümeyi destekledi. Sermaye yeterlilik oranı %15,08’den %15,42’ye yükseldi; tahvil ihracının pozitif katkısı %0,73 oldu. Banka yönetimi 2025 yılı beklentilerini korudu: %35 TL kredi büyümesi, 350 baz puan net faiz marjı iyileşmesi ve %25 ortalama özkaynak kârlılığı öngörülüyor. Yorum: Net karın piyasa beklentilerine paralel gerçekleşmesi nedeniyle hisse performansına önemli bir etkisi beklenmiyor. İş Bankası için hedef fiyatımız 20,7 TL, kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” tavsiyelerimiz sürdürülüyor.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri