Yapı Kredi Yatırım, AGESA-AgeSA için hedef fiyatını 310 TL'den 320 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'AL' olarak korudu.
Agesa, 4Ç25’te 1,4 milyar TL net kâr açıklayarak hem piyasa hem de kurum beklentilerinin hafif üzerinde bir performans sergiledi. Net kâr çeyreklik bazda %10, yıllık bazda ise %70 artarken, özkaynak kârlılığı %66 seviyesinde gerçekleşti ve bu oran finans sektörü kapsamındaki şirketler arasında en yüksek seviyelerden biri olmaya devam etti. Beklentilerin aşılmasında güçlü hayat teknik sonuçları ve yatırım gelirleri etkili olurken, muhasebeleştirilen 431 milyon TL tutarındaki ertelenmiş vergi varlığı gideri kârlılığı sınırladı. Şirketin özkaynakları çeyreklik bazda %18 arttı.
Hayat sigortası tarafında brüt prim üretimi yıllık %72 artış gösterirken, teknik kâr yıllık %118 artarak 1,4 milyar TL’ye ulaştı ve teknik marj %21’e yükseldi. Bireysel emeklilik tarafında yönetilen fon büyüklüğü güçlü artış kaydetmesine rağmen, gider artışları nedeniyle emeklilik teknik sonuçları çeyrekte 665 milyon TL zarar yazdı. Net yatırım gelirleri 4. çeyrekte 1,5 milyar TL ile güçlü seyrini sürdürdü. Sermaye yeterlilik oranı %204’e yükselerek temettü için gerekli asgari seviyenin oldukça üzerinde gerçekleşti. Genel olarak sonuçlar hisse için sınırlı olumlu değerlendirilirken, AL tavsiyesi korunmuş ve 12 aylık hedef fiyat 320 TL’ye yükseltilmiştir.
