Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Şirket için "AL" tavsiyemizi koruyoruz ve hedef fiyatımızı 200 TL olarak güncelliyoruz (eski hedef fiyat: 165 TL). Bireysel emeklilik fonlarında güçlü büyüme: Şirketin bireysel emeklilik fonları yönetilen fon tutarı, 2024'te yıl başına göre %62 büyüme gösterdi. 2025’te büyümenin %44 olmasını öngörüyoruz. Bu güçlü büyüme beklentimizin en temel etkeni, olumlu makro-ekonomik görünüm. Ayrıca, 4Ç25 itibarıyla planlanan fakat henüz resmi olarak açıklanmayan “Tamamlayıcı Emeklilik Sistemi” (TES) ile ilgili potansiyel değeri henüz yansıtmadık. Eğer TES’e geçilirse, emeklilik şirketleri için ek olumlu değer yaratacaktır. 2024'te yüksek TL faiz oranlarına rağmen güçlü hayat sigortası katkısı ve beklenen faiz indirimleri sayesinde 2025 yılında reel büyümenin devam etmesini bekliyoruz: Agesa, 9A24 itibarıyla %14,4 pazar payı ile hayat sigortası prim üretiminde lider konumdadır. Şirketin 2024/25 yıllarında yıllık bazda %90/%55 hayat brüt prim üretimi artışı kaydetmesini öngörüyoruz. 2Y25'ten itibaren kredi bağlantılı ürünleri de (toplam primlerin yaklaşık %50'si) desteklemesi beklenen faiz indirimleri sayesinde 2025 yılında reel prim büyümesi gözlemlemeyi bekliyoruz. Dengeli ve çeşitlendirilmiş yatırım portföyü: Agesa'nın yatırım portföyü, 3Ç24 itibarıyla %61 (yıllık +%87) artışla 7,2 milyar TL'ye ulaştı. Portföyün %30'u eurobond, %28'i vadeli mevduat ve %25'i özel sektör tahvillerinden oluşmaktadır. 2025 yılında yatırım gelirlerinde normalleşme gözlemlemeyi bekliyoruz. Artan yönetilen fon tutarının azalan TL getirilerini kısmen telafi etmesini öngörüyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri