İş Yatırım, AYGAZ - Aygaz için hedef fiyatını 313,45 TL'den 370,00 TL'ye çıkardı, AL tavsiyesini sürdürdü.
Aygaz (AYGAZ.IS) için İş Yatırım, 370,00 TL hedef fiyat ve “AL” tavsiyesi vermiştir. Şirket LPG dağıtım sektöründeki lider konumu ve öngörülebilir nakit akışı sayesinde güçlü bir defansif yapı sergilemektedir. Düşük borçluluk seviyesi, büyüyen LPG pazarlarında yatırım esnekliği sağlarken tanker filosunun güçlendirilmesiyle bölgesel ticarette daha aktif rol alması beklenmektedir.
Aygaz ayrıca Tüpraş’taki %9,3 dolaylı payı sayesinde düzenli temettü geliri elde ederek nakit akışını desteklemektedir. Hürmüz krizi nedeniyle artan LPG fiyatlarının operasyonel kârlılık üzerinde sınırlı etki yaratacağı ve marjlarda ciddi bir baskı oluşturmayacağı öngörülmektedir. 2026 yılında FAVÖK’ün dolar bazında yatay kalması ve ana faaliyetlerden yaklaşık 68 milyon dolar FAVÖK yaratılması beklenmektedir.
Rapor, Tüpraş değerlemesi ve makro varsayım güncellemeleri doğrultusunda hedef fiyatı 313 TL’den 370 TL’ye yükseltmiştir. Aşağı yönlü riskler arasında ana faaliyet dışı yatırımların artması ve LPG satış hacimlerinde beklenenden hızlı daralma yer almaktadır. Genel olarak Aygaz, güçlü bilançosu, temettü geliri ve istikrarlı kârlılığı nedeniyle “AL” tavsiyesiyle öne çıkarılmaktadır.
