PhillipCapital, AKBNK-Akbank için hedef fiyatını 104,40 TL, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu
Phillip Capital
Hedef: 104.40 ₺
Potansiyel: %0.00
Akbank, 2025 yılının 3. çeyreğinde piyasa beklentilerine paralel olarak 14,1 milyar TL net kâr açıkladı. Bu, bir önceki çeyreğe göre %26,4 ve yıllık bazda %55,7 artış anlamına gelmektedir. Çeyreklik bazda Özkaynak Karlılığı (RoAE) %21,0 olarak gerçekleşti.
Temel Karlılık ve Marjlar:
Net Faiz Marjı (NFM): Swap etkisinden arındırılmış NFM, çeyreklik 90 baz puan artışla %3,0'a yükseldi. Bu iyileşmede TL kredi-mevduat makasının genişlemesi, TÜFE'ye endeksli menkul kıymet gelirlerinin yüksek kalması ve faiz giderlerindeki düşüş etkili oldu.
Swap Dahil NFG: Bir önceki çeyreğe göre %51 artışla 17,3 milyar TL'ye ulaştı. Toplam net faiz geliri (NII) ise çeyreklik %54 artışla 28,6 milyar TL oldu.
Gelir ve Verimlilik:
Ücret ve Komisyon Gelirleri: 33,4 milyar TL seviyesine ulaşarak çeyreklik bazda %30'a yakın büyüdü. Büyüme, özellikle ödeme sistemleri, para transferleri ve bireysel segmentten kaynaklandı.
Verimlilik: Ücret gelirlerinin operasyonel giderleri karşılama oranı %121,6'ya yükseldi (2Ç25: %100,2).
Faaliyet Giderleri: Toplam operasyonel giderler çeyreklik sadece %6,8 artışla 27,5 milyar TL oldu. Buna karşın, Maliyet/Gelir (Cost/Income) oranı %47,5'e gerileyerek verimlilikte belirgin bir iyileşme sağlandı.
Aktif Kalitesi ve Görünüm:
Takipteki Kredi Oranı (NPL): %3,7 ile sınırlı bir artış gösterdi.
Karşılıklar: Toplam provizyon giderleri çeyreksel %51,3 artışla 13,0 milyar TL olurken, net kredi maliyeti %3,4 olarak gerçekleşti. Toplam karşılık oranı %112'ye yükselerek güçlü karşılık tamponunun korunduğunu gösterdi.
Hedefler: Faiz indirim döngüsündeki yavaşlama nedeniyle bankanın yıl sonu için belirlediği %>25 RoE ve %3-%3,5 NFM beklentilerine ulaşması zor görünse de, çıkış (exit) RoE ve NFM oranlarının iyileşmesi beklenmektedir.
Hedef Fiyat: 104,40 TL hedef fiyat ve "Endeks Üzeri Getiri" tavsiyesi korunmaktadır.
Gelecek Beklentisi: 2026'da faiz indirimi süreciyle birlikte RoE'nin %33–35 bandına yükselmesi ve enflasyonun üzerinde reel getiri sağlaması beklenmektedir.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
