Deniz Yatırım, AKBNK-Akbank için hedef fiyatını 100.6 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu

AKBNK - AKBANK T.A.Ş.

Son Fiyat

59.70 ₺

Hedef Fiyat

100.60 ₺

Potansiyel Getiri

%68.51

Cuma, 24 Ekim 2025

Güncel Fiyat 59,70 ₺

En Yüksek Tahmin

104,40 ₺

Ortalama Fiyat Tahmini

90,85 ₺

En Düşük Tahmin

70,05 ₺

Ortalama Getiri Potansiyeli

%52.18

Kurum Sayısı 19

Al 11

Tut 1

End. Paralel Get. 1

Endeks Üstü Get. 6

Cuma, 24 Ekim 2025 00:00

Akbank'ın (AKBNK) 3Ç25 konsolide olmayan finansal sonuçlarının kısa ve düz metin özeti aşağıdadır: Akbank (AKBNK) 3Ç25 Kısa Özet Akbank, 3Ç25'te piyasa beklentilerinin hafif üzerinde, 14,06 milyar TL net kâr açıkladı (Ç/Ç %26,4, Y/Y %55,7 artış). Çeyreklik özsermaye karlılığı (RoAE) %21,0 olarak gerçekleşti. Sonuçlar nötr değerlendirilmekle birlikte, hisse faiz indirim döngüsü ile birlikte oldukça ucuz bulunmaktadır. Tavsiye ve Değerleme: Öneri: "AL" önerisi korunmakta, Hedef Fiyat 100,60 TL'dir. Çarpanlar: Hisse, 1 yıl ileriye dönük tahminlere göre %29,8 RoAE, 0,81x F/DD ve 3,19x F/K çarpanları ile işlem görmektedir. Korunaklılık: Yüksek karşılık oranları (Grup 2 için %17,2, Grup 3 için %61,85) ve %20,2'lik güçlü Sermaye Yeterlilik Oranı (SYR) ile olası risklere karşı oldukça korunaklı olduğu düşünülmektedir. Çeyreğin Öne Çıkan Hususları: Kredi Büyümesi: TL kredilerde %12,1, YP kredilerde (USD bazında) %5,1 çeyreklik büyüme. Marj Gelişimi: TL kredi/mevduat faiz makası (+122 bps) ve net banka plasmanları (+89 bps) sayesinde Net Faiz Marjı (NFM) çeyreklik 88 baz puan iyileşmiştir. Swap giderlerindeki artış ise (64 bps) marjı baskılamıştır. Takipteki Krediler (NPL): Takipteki kredi oranı %3,7 oldu (Net takibe intikal 10,4 milyar TL). Toplam karşılık oranı %112,0'ye yükseldi. Gider ve Gelir: 9A25'te faaliyet giderleri yıllık %34, net ücret ve komisyon gelirleri ise yıllık %69 artmıştır. Gelecek Beklentisi (4Ç25 Sinyali): Yeniden Fiyatlama: Varlıkların %52'sinin ve fonlamanın %74'ünün önümüzdeki üç ay içinde yeniden fiyatlanacak olması, 4Ç25'te daha kuvvetli faiz marjına işaret etmektedir. 2025 Yılı Beklentisi (Akbank): %25'in üzerinde RoAE, %3,0-3,5 NFM, %30 üzeri TL kredi büyümesi. Analist Tahmini (2025): %24,6 RoAE öngörülmekte, net kârın 2024'e kıyasla %54 artması beklenmektedir.