Garanti BBVA Yatırım, AKBNK-Akbank için hedef fiyatını 105 TL'den 124,6 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "Endeks Üstü Getiri" olarak korudu.
Akbank 4Ç25’te beklentilere paralel 18,3 milyar TL net kâr açıkladı. Böylece 2025 yılı toplam net kârı yıllık %35 artışla 57,3 milyar TL’ye ulaştı ve özkaynak kârlılığı %21,5 seviyesinde gerçekleşti. Net faiz marjı, artan swap maliyetlerine rağmen TL kredi makasındaki genişleme sayesinde çeyreklik bazda 0,4 puan artarak %3,1’e yükseldi; 2025 yılı genelinde ise %2,5 oldu. Komisyon gelirleri, özellikle ödeme sistemleri ve sigorta faaliyetlerinin katkısıyla yıllık %65 artarak güçlü seyrini sürdürdü. Operasyonel gider artışı %33 ile sınırlı kalırken, gider/gelir oranı %48’e geriledi ve komisyonların faaliyet giderlerini karşılama oranı yükseldi. Takipteki kredi girişleri azaldı, NPL oranı %3,4 seviyesinde gerçekleşti ve 2025 risk maliyeti 214 baz puan oldu.
2026 yılı için banka, %30’un üzerinde TL kredi büyümesi, %10’un üzerinde YP kredi büyümesi, yaklaşık %4 net faiz marjı, %3,5 civarında NPL oranı ve %2 seviyesinde risk maliyeti öngörüyor. Komisyon gelirlerinde %30’un üzerinde artış ve gider artışında düşük %30’lu seviyeler beklenirken, gider/gelir oranının düşük %40’lı seviyelere gerilemesi ve özkaynak kârlılığının yüksek %20’li seviyelerde olması hedefleniyor. Finansal sonuçlar ve beklentilerin piyasa tahminlerine yakın olması nedeniyle piyasa etkisi nötr olarak değerlendirilirken, Akbank için “Endeks Üzeri” tavsiyesi korunuyor ve hedef fiyat 124,60 TL olarak belirleniyor.
