Tera Yatırım AKCNS - Akçansa Çimento için hedef fiyatını 200 TL'den 238.6 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'Endekse Paralel Getiri' olarak korudu.
Akçansa yönetiminin gerçekleştirdiği 4Ç telekonferansı nötr–hafif pozitif olarak değerlendirildi; 2026 yılı için tam kapasite üretim beklentisi öne çıkarken, Sabancı Holding’in %39,7’lik pay satışına ilişkin yeni bir bilgi paylaşılmadı. Hedef fiyat 238,60 TL’ye yükseltilirken Endekse Paralel Getiri tavsiyesi korundu; bu seviye yaklaşık %14 getiri potansiyeline işaret ediyor.
Şirket 4Ç’te 218 milyon TL net kâr açıkladı; sonuç beklentilerin altında kalırken sapmanın ana nedeni yüksek efektif vergi oranı oldu. FAVÖK piyasa tahminleriyle uyumlu gerçekleşti ve marj yıllık bazda 1,2 puan iyileşti. Yönetim, 2026’nın ilk yarısında zorlu piyasa koşulları beklerken, ikinci yarıda altyapı ve kentsel dönüşüm projeleriyle talepte ivmelenme öngörüyor; fiyatlama disiplini ve ürün miksindeki iyileşme ile sınırlı reel ciro büyümesi hedefleniyor. 2026 için 30–40 milyon euro seviyesinde yatırım harcaması planlanıyo
