Şeker Yatırım, AKSEN - Aksa Enerji için hedef fiyatını 85 TL'den 110 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Şeker Yatırım, Bim’in 1Ç26 sonuçlarında net kâr ve FAVÖK tarafında beklentilerin belirgin şekilde aşıldığını, faaliyet kârlılığındaki güçlü seyir ile finansal yatırımlardan gelirler ve net parasal kazancın sonucu desteklediğini belirtti. Şirketin net kârı 6.461mn TL ile RT piyasa ortalama beklentisi olan 3.985mn TL’nin ve kurum beklentisi olan 4.391mn TL’nin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK 10.112mn TL ile RT piyasa ortalamasının %17 üzerinde oluştu. Net satış gelirleri TMS 29 etkileri dahil yıllık reel %10,1 artışla 212.862mn TL’ye yükseldi.
TMS 29 etkileri hariç bakıldığında net kâr yıllık %95 artışla 9.094mn TL’ye çıktı. Aynı dönemde net satış gelirleri, yükselen sepet hacmi ve mağaza sayısındaki artışın desteğiyle yıllık %44 artış göstererek 208.331mn TL seviyesine ulaştı. Şirketin kendi markalı ürünlerinin satış içindeki payı %56 olarak gerçekleşti. TMS 29 hariç FAVÖK marjı TFRS-16 dahil %7,8 olurken, FAVÖK yıllık %60 artışla 16.164mn TL oldu.
Raporda, operasyonel taraftaki “Sepet Hacmi” ve mağaza başına günlük satış hacmindeki yükselişin kârlılığı desteklediği vurgulandı. Nakit pozisyonunun 1Ç26 sonu itibariyle 4.980mn TL’ye çıktığı, kısa vadeli finansal varlıklar dâhil toplam nakit pozisyonunun ise güçlü işletme nakit akışı sayesinde yaklaşık 30mlyr TL seviyesine ulaştığı ifade edildi. FİLE’nin yurtiçi mağaza sayısı 352’ye yükselirken, Fas operasyonlarında mağaza sayısı 957’ye, Mısır’da ise 453’e ulaşıldı. FİLE satışlarının %11’lik toplam satış payı ve online satışların FİLE satışları içindeki %5,1’lik payı da öne çıkarıldı.
Şeker Yatırım, 2026 yılı için satış büyümesinde yaklaşık %6 (±%2), FAVÖK marjında ise TFRS-16 etkileri dâhil yaklaşık %6,5 (±%0,5) beklediklerini aktardı. Yatırım harcamalarının satışlara oranı beklentisi %3,0-%3,5 olarak paylaşıldı. Kurum, güçlü FAVÖK büyümesinin devamı, yurt içi ve yurt dışındaki büyüme iştahı, beğenilen iş modeli ve artan sepet hacmi nedeniyle hisseye defansif pozitif baktığını belirtti. Ayrıca güçlü nakit akışı yaratan ve döviz riski taşımayan yapının değerlemeyi desteklediği, açıklanan sonuçların kısa vadede hisse için pozitif etkisinin olacağı değerlendirildi.
