Gedik Yatırım, AKSEN-Aksa Enerji için hedef fiyatını 42.5 TL, tavsiyesini "endekse paralel getiri" olarak korudu
Gedik Yatırım
Hedef: 42.50 ₺
Potansiyel: %0.00
1Ç25 Finansal Sonuçlar: Güçlü Operasyonel Performans, Net Kârda Zayıflık
Şirket, 1Ç25 döneminde 9.630 milyon TL satış geliri (konsensüs: 7.921 milyon TL; Gedik: 8.151 milyon TL; yıllık: +%19), 2.593 milyon TL FAVÖK (konsensüs: 1.928 milyon TL; Gedik: 1.510 milyon TL; yıllık: +%59) ve 399 milyon TL net kâr (konsensüs: 659 milyon TL; Gedik: 918 milyon TL; yıllık: -%60) açıklamıştır.
Net kâr, çeşitli faaliyet dışı kalemler — yüksek kur farkı giderleri, vergi giderleri ve net parasal zararlar — nedeniyle piyasa beklentilerinin altında kalmıştır. Buna karşılık, operasyonel tarafta özellikle Asya bölgesindeki güçlü performans dikkat çekmiştir. Talimercan Santrali’nin katkısıyla Asya operasyonları %106 artışla 1,4 milyar TL FAVÖK üretmiş ve bu sonuç, toplam FAVÖK'ün yıllık bazda %59 artışla 2,6 milyar TL’ye ulaşmasında belirleyici olmuştur. Türkiye operasyonlarında da yıllık bazda FAVÖK artışı kaydedilirken, Afrika operasyonları görece zayıf bir performans sergilemiştir.
Güçlü FAVÖK üretimi, şirketin Net Borç/FAVÖK rasyosunu çeyreklik bazda 4,2x seviyesinden 3,5x seviyesine düşürmüştür. Türkiye operasyonlarındaki kârlılık artışı olumlu karşılanmakla birlikte, Nisan 2025 itibarıyla elektrik santrallerine uygulanan doğalgaz tarifelerinde yapılan %24’lük artışın, 2Ç25 ve sonrasında yurtiçi operasyonlar üzerinde baskı oluşturabileceği değerlendirilmektedir.
Hisse, yılbaşından bu yana %20 oranında değer kaybederek BIST-100 Endeksi'nin %14 altında performans sergilemiştir. Şirket, 2025 tahminlerimize göre 6,5x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir.
Finansal sonuçları genel olarak operasyonel anlamda güçlü, ancak faaliyet dışı giderler nedeniyle net kâr tarafında zayıf olarak değerlendiriyor; hisse üzerindeki etkisini ise sınırlı pozitif olarak öngörüyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
