Deniz Yatırım, Aksigorta için hedef fiyatını 6,40 TL'den 8,30 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'AL' olarak korudu

Deniz Yatırım Hedef: 8.30 ₺ Potansiyel: %0.00

Aksigorta 3Ç23 finansallarında 132 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 109 milyon TL bizim beklentimiz ise 154 milyon TL idi. Bu dönemde özsermaye karlılığı ise %20.2 olarak gerçekleşti. 3Ç23’te çeyreksel %13, yıllık %120 artış ile 6.7 milyar TL brüt prim üretimi elde eden şirketin dönemsel olarak değerlendirildiğinde ve finansal gelirler hariç tutulduğunda operasyonel marjında sınırlı bir toparlanma göze çarpıyor. Ancak ~9.9 milyar TL’lik finansal varlık üzerinde elde edilen 505 milyon TL’lik faiz geliri bilançolarını açıklayan rakipleri ile kıyaslandığında daha düşük kalıyor. 3Ç23’te kurdaki stabilizasyon nedeniyle kur farkı geliri de gerileyen şirketin 132 milyon TL’lik net karı bir önceki döneme göre %71 daralırken geçen yılın aynı dönemine göre ise %159 oranında artış göstermiştir. ~74 milyon $’lık net YP pozisyon fazlası ise kasko poliçelerinden kaynaklanabilecek hasarlara karşı önemli bir koruma imkanı sağlamaktadır. Trafik sigortaları hariç tüm branşlarda operasyonel karlılık göze çarpıyor. Finansal gelirlerdeki artış sermaye oluşumunu destekleyecektir. Aksigorta için AL olan önerimizi koruyoruz, hedef fiyatımız ise 8.30 TL’dir.