KuveytTürk Yatırım, ALBRK - Albaraka Türk için hedef fiyatını 12,8 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Albaraka Türk’ün 2Ç2026 net karı 2,183 Milyon TL olarak gerçekleşti ve beklentilerle paralel geldi. Net kar geçen yılın aynı çeyreğine göre %74, çeyreklik olarak ise %142 arttı. Bu çeyrekte değerleme kalemi sonucu belirleyen unsur oldu. Bankanın net kar payı 5.568 Milyon TL’ye ulaştı ve yıllık bazda %879 artış gösterdi. Çeyreklik net kar payı artışı %74 seviyesinde gerçekleşti.
Alınan net ücret ve komisyon gelirleri 2Ç2026’da 1.414 Milyon TL oldu. Bu kalem çeyreklik bazda %6, yıllık bazda %19 yükseldi. Takipteki krediler oranı bir önceki çeyrekteki %1,88 seviyesinden %1,93’e çıktı. TL cinsinden krediler çeyreklik bazda %12 artarken, yabancı para cinsinden mevduat %8 azaldı.
Operasyonel giderler bir önceki çeyreğe göre %21 azalırken yıllık bazda %45 arttı. Personel giderleri yıllık %39, diğer faaliyet giderleri ise %49 yükseldi. Bankanın özkaynak karlılığı %32,7, sermaye yeterlilik rasyosu %15.6 seviyesinde gerçekleşti. Swap dahil net kar payı marjında yaklaşık 190 baz puanlık artış görüldü ve bu artışa değerleme etkisi katkı verdi. Banka 2Ç2026’da 580 mn TL serbest karşılık iptali yaptı ve toplam serbest karşılık miktarı 1.1 Milyar TL’ye geriledi.
Artan fonlama maliyetlerinin aktif görünümde hafif bozulma yarattığı belirtilirken ilerleyen çeyreklerde fonlama maliyetlerinde azalma bekleniyor. Hisse için 12 aylık hedef fiyat 12.80 TL seviyesinde korunuyor ve tavsiye AL olarak sürdürülüyor. Mevcut kapanış 8.22 TL iken yükseliş potansiyeli %56 olarak veriliyor. Sonuç olarak güçlü karlılık ve marj artışına rağmen fonlama maliyetleri ve aktif kalitedeki sınırlı bozulma izlenmeye devam ediyor.
