Kuveyt Türk Yatırım ALBRK için hedef fiyatını 12.5 TL'den 12.8 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
ALBRK için 12 aylık hedef fiyat 12,80 TL’ye revize edilerek “AL” tavsiyesi korunmuştur. Banka 4Ç25’te 3.375 milyon TL net kar açıklamış ve beklentilere paralel sonuç elde etmiştir. Karlılığı destekleyen en önemli unsur net kar payı gelirlerindeki güçlü artış olmuştur. 2025 yılı içinde 7 milyar TL’lik serbest karşılık iptali kârlılığı desteklerken, 4Ç25’te 1.600 milyon TL serbest karşılık ayrılmış ve toplam serbest karşılık 1.850 milyon TL’ye yükselmiştir.
Kar payı gelirleri çeyreklik bazda güçlü artış göstermiş, net kar payı geliri belirgin şekilde toparlanmıştır. Net ücret ve komisyon gelirlerinde de artış sürmüştür. Ancak takipteki kredilerde yaklaşık %20 artış gözlenmiştir. Faaliyet giderleri yıllık bazda yükselirken çeyreklik artış sınırlı kalmıştır.
4Ç25’te özsermaye kârlılığı %58 seviyesinde gerçekleşmiş, serbest karşılıklar hariç bakıldığında %30 olmuştur. Sermaye yeterlilik rasyosu %21,24 seviyesindedir. Swap dahil net kar payı marjında yaklaşık 6 puanlık iyileşme dikkat çekmektedir. TL krediler artarken, yabancı para mevduatlarda da yükseliş görülmüştür. Serbest karşılık etkisi hariç değerlendirildiğinde özkaynak kârlılığındaki olumlu görünümün devam etmesi beklenmektedir.
