Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
2024 yılı sonuçları: 2024 yılında gelirler, önceki yıla kıyasla %15 artışla 428.548 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Yatay seyreden yurt içi satış gelirleri ve görece zayıf Euro/Dolar paritesinin baskısına rağmen, Avrupa ve MENA satın almalarının finansallara 2Ç24'ten itibaren yansımaya başlamasıyla inorganik büyüme gelirleri destekledi. Böylece şirketin 2024'e ilişkin yurt içinde sabit reel büyüme ve uluslararası gelirlerin YP bazında yaklaşık %50+ büyüme beklentileri gerçekleşti. 2024 tamamında 22.297 milyon TL FAVÖK elde edilirken, FAVÖK marjı %5,2 ile şirketin %5,8-6,0 beklentisinin altında kaldı. 2025 beklentileri: Şirket, 2025 yılında yurt içinde sabit reel büyüme göstermesini ve uluslararası gelirlerin YP bazında yaklaşık %15+ büyümesini bekliyor. Düzeltilmiş FAVÖK marjının %6,5 seviyesine iyileşmesi beklenirken, yaklaşık 300 milyon Euro yatırım harcaması yapılması öngörülüyor. 2025'te yılın ilk yarısının 2024 yılına paralel geçmesini, yılın ikinci yarısında ise hem yurt içi hem de başta ana pazar olan Avrupa olmak üzere ihracat pazarlarında faiz indirimleri sonrası sektörün toparlanmasını, Arçelik’in de sektörel dinamiklere paralel hareket etmesini bekliyoruz. Bununla birlikte, yıl içerisinde Whirlpool operasyonlarına ilişkin atıl operasyonların kapatılmasıyla maliyet yönetiminin etkinleşeceğini ve marjların kademeli bir biçimde toparlanacağını düşünüyoruz. Böylelikle hem satış gelirlerinde hem de operasyonel kârlılıkta iyileşme bekliyoruz. Özetle, yılın ikinci yarısında Arçelik için daha iyi sonuçlar görebiliriz. 4Ç24 finansalları sonrası, beklentilerimiz ve şirket beklentileri doğrultusunda 12 aylık hedef fiyatımızı pay başına 235,52 TL seviyesinden 195,65 TL’ye revize ediyoruz. Hedef fiyatımız %55 yükseliş potansiyeli taşırken, AL tavsiyemizi koruyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri