Alnus Yatırım, ARCLK-Arçelik için hedef fiyatını 185 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu
Alnus Yatırım
Hedef: 185.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Hasılat Kırılımları
Segment bazında incelendiğinde:
Beyaz Eşya: 2024 yılının ilk 6 ayında toplam hasılatın %75,06'sını (182,37 Milyar TL) oluştururken, 2025 yılının aynı döneminde %73,88 pay ile 175,12 Milyar TL olarak gerçekleşti.
Tüketici Elektroniği: Payı %5,73'ten %4,97'ye düşerken, segmentin 2025/06 hasılatı 11,79 Milyar TL oldu.
Diğer Ürün Grupları: Segment hasılatının 46,68 Milyar TL'den 50,13 Milyar TL'ye yükselmesiyle payı %19,21'den %21,15'e çıktı.
2025 Yılı Beklentileri
Şirketin 2025 yılı beklentileri şu şekildedir:
Türkiye Satış Hasılatı (Türk Lirası) büyümesi: "Yatay" olarak korundu.
Uluslararası Satış Hasılatı (Yabancı Para) büyümesi: %15+ düzeyinde sabit bırakıldı.
FAVÖK Marjı: %6,5 civarında tahmin edilmektedir.
Net İşletme Sermayesi'nin Satışlar'a Oranı: %20'den küçük olarak korunurken, Yatırım Harcamaları tahmini de yine 300 Milyon Euro civarındadır.
Değerlendirme
Şirketin cirosunda; geniş ve çeşitlendirilmiş pazar yapısı, ürün çeşitliliği ve kur etkisinin getirisiyle ileriye dönük olarak çok büyük risk görmüyoruz. Ancak, yeni yapılanmanın getirdiği avantajlara ve emtia fiyatlarında zaman zaman oluşan aşağı yönlü eğilime karşın, küresel tarafta oluşan tarife tehdidi ile maliyetlerin bir miktar artabileceği varsayımını benimsiyoruz. Bu bağlamda, kâr marjlarını (brüt kâr, esas faaliyet kârı, net kâr) 2024 seviyesinin altında konumlandırıyoruz. Şirketten önümüzdeki 5 yıllık dönemde temettü ödemesi beklenmezken, sermaye harcamaları marjının ise artış gösterebileceğini düşünmekteyiz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
