Aselsan için 12 aylık hedef fiyatımızı USD 3.7/hisse seviyesinden USD 8.1/hisse seviyesine (mevcut kurla TL350/hisse) yükseltti tavsiyesini ise AL’dan TUT’a çekti
Yapı Kredi Yatırım
Hedef: 350.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Aselsan için 12 aylık hedef fiyatımızı USD 3.7/hisse seviyesinden USD
8.1/hisse seviyesine (mevcut kurla TL350/hisse) yükseltti. Aselsan için 12 aylık hedef fiyatımızı USD 3,7/hisse seviyesinden USD 8,1/hisse seviyesine (mevcut kurla TL 350/hisse) yükseltirken, hissenin son bir yılda BIST 100’e göre %188 oranındaki güçlü relatif performansı sonrasında tavsiyemizi AL’dan TUT’a çekiyoruz. Aselsan, 2025’te olduğu gibi küresel ve yurt içi savunma harcamalarındaki yapısal artış döngüsünün başlıca faydalanıcılarından biri olmayı sürdürmektedir. Sipariş girişlerindeki güçlü momentumun devam etmesini beklerken, 2025 yıl sonu bakiye sipariş tahminimizi 18,2 milyar USD, 2026 yıl sonu tahminimizi ise 22,8 milyar USD seviyesine yükseltiyoruz.
Bakiye siparişlerdeki büyüme, yatırım hikâyesinin ana unsuru olmaya devam etmektedir. 3Ç25 itibarıyla Aselsan’ın birikmiş iş yükü 17,9 milyar USD’ye ulaşmış (+%42 y/y) ve bu dönemde 5,7 milyar USD tutarında net yeni sözleşme kazanılmıştır. 2025 yılının 18,2 milyar USD (+%30 y/y) bakiye sipariş ile tamamlanmasını öngörüyoruz. 2026 yılında ise genişleyen savunma bütçeleri ve devam eden tedarik ivmesinin 10,1 milyar USD tutarında yeni sözleşme girişini destekleyeceğini ve buna bağlı olarak birikmiş iş yükünün 22,8 milyar USD (+%25 y/y) seviyesine yükseleceğini tahmin ediyoruz. ÇELİK KUBBE, KAAN, MILGEM ve ATAK gibi amiral gemisi projeler uzun vadeli gelir görünürlüğünü desteklemektedir.
Kapasite artışı, büyümeye ikinci bir ivme kazandırmaktadır. Aselsan, Ankara Oğulbey’de 6,5 milyon m² alan üzerinde 1,5 milyar USD tutarında yeni bir üretim tesisi yatırımı gerçekleştirmektedir. Türkiye’nin en büyük savunma sanayi yatırımı niteliğindeki bu tesis, hava savunma sistemlerinin seri üretimine odaklanacak olup aynı zamanda Avrupa’nın en büyük üretim tesislerinden biri konumunda olacaktır. Tesisin 2026 itibarıyla üretime katkı sağlamaya başlaması ve mevcut kapasiteyi neredeyse iki katına çıkarması beklenmektedir. Bu kapasite artışını tahminlerimize dahil ederken, 2027’de yaklaşık %23 (2026’da %14) gelir büyümesini destekleyecek güçlü bir orta vadeli katalizör olarak değerlendiriyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
