Deniz Yatırım, AZTEK-Aztek Teknoloji için hedef fiyatını 74,00 TL'den 69,30 TL'ye revize ederken 'AL' tavsiyesini korudu.
Deniz Yatırım
Hedef: 6.93 ₺
Potansiyel: %0.00
Aztek Teknoloji, 3Ç25’te 1.967 milyon TL gelir, 118 milyon TL FAVÖK ve 91 milyon TL net zarar açıkladı; parasal kazanç/kayıp kalemi altında 33 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.
Olumlu detaylar: –
Olumsuz detaylar: Hasılat daralması, FAVÖK marjında gerileme, net borçlulukta artış.
Değerlendirme: 3Ç25 finansallarında hem gelir hem de brüt karlılık yıllık bazda geriledi. Talepteki zayıflık ve maliyet baskısı operasyonel performansı sınırlarken, artan finansman giderleri net zarar oluşmasına neden oldu. Kulaklık ve hoparlör segmentlerinde güçlü pazar payı korunmasına rağmen, pazardaki büyüme finansallara tam yansımadı.
Satış gelirleri yıllık %18 azalışla 1.967 milyon TL; yurt içi satışlar %15, yurt dışı satışlar %18 geriledi.
FAVÖK %58 azalışla 118 milyon TL, FAVÖK marjı 5,7 puan düşüşle %6,0 oldu. Brüt karlılık %35 azaldı, faaliyet giderleri/satışlar rasyosunda 3 puan artış gözlendi.
Net zarar 91 milyon TL (2Ç25: 31 milyon TL kar, 3Ç24: 60 milyon TL kar). Finansman giderleri yıllık %171 artış gösterdi.
Net borç 1.668 milyon TL (Haziran 2025: 1.161 milyon TL), net borç/FAVÖK rasyosu 1,8x (Haziran 2025: 1,1x).
Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımlarından kaynaklı nakit çıkışı 86 milyon TL; yurt dışı ithal mallar için verilen sipariş avansları 706 milyon TL.
Genel değerlendirme: Finansallar sonrası artan net borç pozisyonunu modelimize yansıtarak Aztek Teknoloji için 12 aylık hedef fiyat 74,00 TL’den 69,30 TL’ye revize edildi, öneri AL olarak korunuyor. Hisse, yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin %2 üzerinde performans gösterdi. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 75,7x F/K ve 7,2x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmekte.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
