Gedik Yatırım, BIMAS - Bim Birleşik Mağazalar için hedef fiyatını 530 TL, tavsiyesini Endekse Paralel Getiri olarak korudu.
BİM’in 2Ç26 sonuçları güçlü ciro ve kârlılık performansına işaret ederken, hisse için resmi tavsiye Endekse Paralel Getiri olarak korunmuştur. Şirketin 2Ç26 net satışları yıllık %9,62 artışla 221.903 milyon TL’ye, ilk altı aylık satışları ise %9,87 artışla 449.695 milyon TL’ye yükselmiştir. Güçlü ciro momentumu ve beklentileri aşma ihtimali olumlu unsurlar olarak öne çıkmaktadır.
2Ç26 FAVÖK’ü yıllık %9,02 artışla 13.571 milyon TL olurken, FAVÖK marjı yalnızca 3 baz puan gerileyerek %6,1 seviyesinde kalmıştır. Net kâr yıllık %125,43 artışla 8.020,31 milyon TL’ye ulaşmış; ilk altı ayda net kâr %103,30 artışla 14.934 milyon TL olmuştur. Beklentilerin üzerindeki sonuçlarda daha güçlü ciro, FAVÖK marjındaki yaklaşık 30 baz puanlık pozitif sapma ve brüt kâr marjındaki iyileşme etkili olurken, yaklaşık 1 mlr TL ertelenmiş vergi giderine rağmen güçlü net kâr büyümesi sağlanmıştır.
Şirketin 2026 beklentileri ciro büyümesinde %6 (+/- 2 puan), FAVÖK marjında %6,5 (+/- 50bp) ve yatırım harcamalarının ciroya oranında %3,0–3,5 seviyesindedir. TMS 29 etkisi hariç LFL satışların yıllık %37,3, sepet büyüklüğünün %36,7 ve trafiğin %0,4 artması, tüketici talebinin ve satış dinamiklerinin güçlü kaldığını göstermektedir.
382,00 TL hisse fiyatına karşılık 530 TL hedef fiyat ve %38,74 potansiyel getiri öngörülmektedir; hisse tahminlere göre 2026T 7,9x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir. Buna karşılık mevcut marj performansı, şirketin %6,5’lik FAVÖK marjı beklentisinin alt bandına yaklaşabileceğine ve rakiplere kıyasla yüksek değerleme çarpanının sınırlayıcı olabileceğine işaret etmektedir; net borç yıllık %25,3 azalırken çeyreklik %7,6 artmış ve resmi değerlendirme Endekse Paralel Getiri olmuştur.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
