Yapı Kredi Yatırım, BIMAS - Bim Birleşik Mağazalar için hedef fiyatını 500 TL'den 540 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
BIMAS raporun 2026 için en çok tercih ettiği perakendeci konumunda ve hedef fiyat 500 TL'den 540 TL'ye yükseltiliyor. Hisse 385,75 TL'den işlem görüyor ve piyasa değeri yaklaşık 9,7 milyar USD ile kapsamdaki en büyük şirket. Temel ihtiyaç odaklı tüketimin etkisiyle BİM'in 2026'da perakendeciler arasında öne çıkması bekleniyor. 2026/2027 için %7/%4 reel ciro büyümesi ve %6,9/%7,8 VAFÖK marjı öngörülüyor.
"Bimflasyon" manşet enflasyonun altında kalmaya devam etse de şirket bunu ürün karması ve erken tedarikçi ödemeleri yoluyla telafi ediyor. Özel markalı ürünler gelirin %56'sını oluştururken markalı ürün payı da %35'e yükselmiş durumda. Daha erken tedarikçi ödemeleri fiyatlama konusunda manevra alanı sağlıyor. Hisse 2026 tahminlerine göre 7,0x FD/VAFÖK ile işlem görüyor.
FILE, Mısır ve Fas operasyonları 2025'te cironun %16'sını oluşturdu; bu oranın 2026'da %17'ye, uzun vadede %20'ye çıkması bekleniyor. 2Ç26'da 275 mağaza açılması, benzer mağaza trafiğinde toparlanma ve enflasyonist fiyatlama etkisiyle güçlü ciro büyümesi bekleniyor. Promosyonlardan bilinçli olarak kaçınılması ve erken tedarikçi ödemeleri sayesinde VAFÖK marjında yıllık 50 baz puan artış öngörülüyor. Katalistler arasında daha iyi aynı mağaza satışları ve geliştirilmiş ürün yelpazesi yer alıyor.
