Deniz Yatırım, BIMAS - Bim Birleşik Mağazalar için 873,00 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini korudu.
Deniz Yatırım, Bim Birleşik Mağazalar için 873,00 TL hedef fiyatını korudu ve AL tavsiyesini yineledi. Mevcut fiyat 774.50 TL olarak verilirken, hedef fiyata göre getiri potansiyeli %12.7 seviyesinde hesaplandı. Kurum, raporda genel değerlendirmesini olumlu olarak açıkladı. 1Ç26 finansallarının beklentilerin üzerinde gelmesi bu olumlu görüşü destekledi.
Şirket 1Ç26’da 212.862 milyon TL satış geliri, 10.112 milyon TL FAVÖK ve 6.461 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakamlar hem Deniz Yatırım beklentisinin hem de piyasa konsensüsünün üzerinde gerçekleşti. 1Ç26 finansallarında parasal kazanç/kayıp kalemi altında 10.149 milyon TL’lik olumlu etki oluştu. Deniz Yatırım, satış gelirlerindeki artışın iç enflasyon üzerinde seyreden LFL performansı ve reel büyüme ile desteklendiğini belirtti.
FAVÖK yıllık bazda %46 artarak 10.112 milyon TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı 1,2 puan artışla %4,8 oldu. Brüt kârlılıktaki %19 artış ve faaliyet giderleri/satışlar rasyosundaki 0,5 puanlık gerileme operasyonel kârlılığı destekledi. Şirketin aynı mağaza satışları %34,5 artarken, aynı mağaza trafiği günlük bazda %0,8 azaldı. Aynı mağaza sepet hacmi %35,6 artış göstererek 222,67 TL oldu ve 103 yeni mağaza açılışıyla toplam mağaza sayısı 14.576’ya yükseldi.
Raporda yüksek seyreden finansman giderleri olumsuz unsur olarak öne çıkarıldı. Mart 2026 itibariyle işletme faaliyetlerinden elde edilen nakit akışı 23.920 milyon TL olurken, yatırım faaliyetlerinde kullanılan nakit çıkışı 18.617 milyon TL ve finansman faaliyetlerinde kullanılan nakit çıkışı 3.680 milyon TL gerçekleşti. Net borç pozisyonu 28.117 milyon TL’ye gerilerken, net borç/FAVÖK rasyosu 0,6x seviyesine indi. Deniz Yatırım, 2026 yılı için 951.586 milyon TL satış geliri, 57.139 milyon TL FAVÖK ve 20.998 milyon TL net kar bekliyor ve 2026 tahminlerine göre hissenin 8,6x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem gördüğünü belirtiyor.
