Vakıf Yatırım BIZIM - Bizim Toptan için hedef fiyatını 34 TL, tavsiyesini ise 'TUT' olarak korudu.
Şirket 4Ç25 döneminde 69 mn TL net kâr açıklayarak geçen yılın aynı dönemindeki 859 mn TL zarardan kâra geçti. Net kârda finansman giderlerindeki %30,5’lik azalış ve 305 mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri destekleyici olurken, parasal kazançtaki düşüş ve yatırım gelirlerindeki %87,1’lik gerileme kârlılığı baskıladı.
Satış gelirleri 4Ç25’te yıllık %23 düşüşle 9,4 mlr TL olurken, 2025 yılı toplam ciro %21 gerileyerek 39,4 mlr TL’ye indi. FAVÖK %11 azalışla 544 mn TL’ye gerilerken, FAVÖK marjı 0,8 puan artarak %5,8’e yükseldi.
2025 sonunda Bizim Toptan mağaza sayısı 169, SEÇ Market sayısı 2.349’a ulaştı ve SEÇ Market satışlarının konsolide ciro içindeki payı %22 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda %30 artarak 1,7 mlr TL’ye yükselirken Net Borç/FAVÖK rasyosu 0,95x seviyesine çıktı. Analist değerlendirmesinde 34 TL hedef fiyat korunurken hisse için kısa vadede “Endekse Paralel Getiri”, uzun vadede “TUT” önerisi sürdürüldü.
