Ziraat Yatırım, CIMSA-Çimsa için hedef fiyatını 48,2 TL'den 73,3 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "al" olarak korudu
Ziraat Yatırım
Hedef: 73.30 ₺
Potansiyel: %0.00
Çimsa, 2025 yılının birinci çeyreğinde 271 milyon TL ana ortaklık net dönem karı açıklamış olup, bu rakam piyasa beklentisi olan 634 milyon TL’nin altında kalmıştır. Şirketin satış gelirleri ise 1Ç25’te yıllık %21,1 artışla 8.905 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Ciro artışında, çimento satışlarındaki sınırlı gerilemeye rağmen hazır beton ve yapı malzemeleri (Mannok) iş kolunun katkısı etkili olmuştur.
2025’in ilk çeyreğinde yurt içi satışların payı %64,6’dan %35,5’e gerilerken, Türkiye’de %1, uluslararası pazarlarda ise %2’lik hacim artışı sağlanmıştır. Organik hacim artışı ve Mannok’un katkısıyla net satışlarda reel büyüme kaydedilmiştir. Brüt kar %40,4 artışla 1.374 milyon TL’ye yükselmiş ve brüt kar marjı 2,1 puan iyileşerek %15,4 seviyesine ulaşmıştır. Marj artışında çimento satışlarındaki karlılık önemli rol oynamıştır.
Personel giderlerindeki artış nedeniyle operasyonel giderler %44,7 yükselerek 1.031 milyon TL’ye çıkmıştır. Diğer faaliyetlerden net gelirler ise ağırlıklı olarak kur farkı kaynaklı 332 milyon TL olarak gerçekleşmiştir (1Ç24: 232 milyon TL). FAVÖK ise 1.094 milyon TL’ye yükselmiş (1Ç24: 799 milyon TL) ve FAVÖK marjında iyileşme gözlemlenmiştir.
Çimsa’nın piyasa değerine ilişkin tahminlerimizde güncellemeye giderek hedef piyasa değerini 45.745 milyon TL’den 69.316 milyon TL’ye, hedef hisse fiyatını ise 48,20 TL’den 73,30 TL’ye yükseltiyoruz. Daha önce verdiğimiz “AL” önerimizi koruyoruz.
2025 yılı için satış geliri beklentimiz 40.035 milyon TL, FAVÖK beklentimiz ise 7.678 milyon TL seviyesindedir. FAVÖK marjı beklentimiz %19,2’dir. Etkin maliyet yönetimi ve katma değerli ürün gamının genişletilmesiyle marjlarda iyileşme beklenmektedir.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
